2020-04-09T10:36:27

路透香港4月9日 - 评级机构标准普尔周四表示，受新冠病毒疫情影响美元债市场融资不畅通的情况，可能仍会在未来几个月持续，但中国内地开发商把握了年初的发债窗口，已融资的金额覆盖了大部分年内到期的美元债券，故预期今年内地开发商偿还外债的压力不算太大。

标普企业评级组副董事梁蔚在线上发布会上称，疫情爆发后境外美元债市场波动性较大，开发商的发债渠道自3月以后持续收缩，这情况可能在未来数月仍持续，尤其令一些高收益单币的发行人承压。至于境内市场，因受到政府支持政策变得宽松一点，3月受评开发商境内发债额差不多较去年同月翻一番。由今年初至4月3日，受评开发商境内发债额约合114亿美元，去年首四个月为147亿美元。

梁蔚表示，相信流动性管理对中国开发商来说将是关键，尤其是对评级B或B以下的开发商来说更是。开发商流动性管理包括销售回款、对境内融资渠道的准入等。

“我们关注开发商在手现金能否覆盖未来一年到期的债务到期？如果没有，在这个波动性较大的市场情况下，流动性会受压。”他说。

他续指，开发商再融资计划取决于发行人是否有一个比较良好畅通的境内发债渠道、有长时间合作的关系的银行，例如较大型的国有或商业银行。

标普企业评级组董事廖美珊表示，关注开发商是否具备把资金出境偿还美元债的渠道，因这次的周期与过去不同，因可能已进入全球经济大衰退，美元债券市场也进入不稳定的时期。

她表示，很多内地开发商近年才拿到评级，不少是第一次进行美元债融资，本来计划中能以借新还旧，但由于现在可能正处于美元借新还旧不一定再畅通的时候，因此开发商未来的资金渠道计划是怎么样，以及这些渠道是否畅通，都值得重视。（完）

记者 梁慧仪; 审校 吴云凌

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