数据观测：中国3月出口同比降幅料略收窄 但进口跌幅料进一步扩大
* 公布内容：中国3月进出口数据
* 公布时间：4月14日(周二)
--调查结果:
指标 3月预估中值 预估区间 前值 上年同期 参与预测机构数
出口(%) -14 -27~5 -17.2 14 31
进口(%) -9.5 -35~0 -4 -7.2 31
贸易顺差(亿美元) 191 -181~580 -70.9 314.6 25
注：中国海关总署今年起1月和2月贸易数据合并公布，故出口、进口、贸易顺差前值为1-2月数据。
路透综合31家机构预测中值显示，3月复工复产缓慢推进以及前后滞压订单的赶工，都将对3月中国出口有一定提振，但欧美新冠肺炎疫情3月加速蔓延对外需的冲击可能已经显现，因此3月出口预计同比续降14%，不过跌幅较1-2月的17.2%略有收窄。
分析人士并指出，国际大宗商品价格不景气意味着3月中国进口同比降幅恐将进一步扩大，预计同比下降9.5%，当月贸易顺差为191亿美元。
“预计3月出口将现改善，但二季度将再次回落。3月国内复工复产和交运情况有显著改善，对前期订单赶制将使出口有一定的提振。”中信证券首席经济学家诸建芳称，“尽管国际疫情3月进入集中爆发期，但从时间上看，预计对3月当月的出口影响较为有限，更多的是影响4月进出口活动和二季度的订单。”
进口方面，国内企业复工带来的需求端的改善对进口有一定的促进，但国际油价的大跌和大宗商品价格不景气都对进口金额的增速有一定的拖累。他预计3月中国出口降幅较1-2月收窄至5%左右，进口跌8%左右；一季度出口增速约为-13%，进口增速约为-5%左右。
中国商务部上周四表示，3月份中国进出口有所好转，根据重点地区、行业和企业的调研看，部分外贸企业在手订单延期或取消，新签订单受到影响，特别是纺织服装等消费类行业，短期内受到较大冲击。将进一步提升通关和物流便利化水平，保障核心零部件、原材料进口的通道顺畅。
2月受国内经济停摆影响，中国宏观数据纷纷跌至历史低点。若不计2月数据表现，中国3月中国官方制造业PMI新出口订单指数创下九个月低点，财新制造业新出口订单创下四年半最低位。
同为外向型经济体的日本和韩国也不能幸免。日本3月工厂活动萎缩速度创下约10年最快，大型制造业者信心在七年来首次转为悲观；韩国3月出口较上年同期下降0.2%，剔除日历影响每个工作日的平均出口减少6.4%。
“出口同比跌幅收窄、进口同比跌幅扩大。3月统计局制造业PMI中新出口订单指数大幅反弹17.7个百分点至46.4，进口指数也反弹了16.5个百分点至48.4，但二者均位于荣枯线之下，”瑞银首席经济学家汪涛称。
她指出，瑞银大数据即时预报显示最近港口活动已基本恢复常态。不过，虽然2月美国和欧洲的PMI相对稳健，但3月来自欧美需求可能已显著下滑。整体而言，估计3月以美元计出口同比跌幅收窄至12%，而进口同比跌幅扩大至10%，贸易顺差240亿美元。
“3月经济活动或有所改善但依然疲弱，预计一季度GDP同比下跌10%；...预计二季度GDP增速将大幅反弹，但面临一定下行风险，”汪涛称，她预计政策宽松会进一步加码，政府可能会提高今年的赤字率、发行特别国债（预测规模将超过1万亿元）、增加财政支出（为受疫情影响居民发放补贴、稳岗就业、医疗领域等），基建投资增速有望反弹。
此外，央行可能再降准60-70个基点。在最近的逆回购利率下调之后，4月MLF（中期借贷便利）利率和LPR（贷款市场报价利率）可能会下调20个基点；在此基础上，预计政策利率可能还会进一步下调10-20个基点，整体信贷增速有望走强。政府可能会大幅调低或明显淡化2020年的GDP增速目标。（完）
发稿 乔艳红；审校 张喜良