股票殖利率高于债券且呈扩大 第二季股市料受支撑--星展
2020-04-16T10:52:41
路透台北4月16日 - 星展银行发布第二季投资展望指出，全球经济将在第二季大幅下滑，第三季温和回升，第四季开始复苏。目前市场已经反应多数的利空因素；金融资产价格接近触底，恐慌情绪则接近触顶，第二季看好美股和亚洲不含日本股市，投资主轴放在5G和全球基础建设。
星展认为，预期股市将受到支撑，主因股票殖利率高于债券殖利率，并呈扩大的情况；且在充满不安的总经环境下，全球央行维持鸽派的货币政策，资金需要合适标的；以及看好科技引擎，过去六年，美国科技类股是带动股市上涨的主要引擎等因素。
“若在未来数月至夏季期间，美国与欧洲新增感染人数增加的速度减缓，预期市场将开始回稳并复苏。”星展表示，“ 中国疫情的改善，使工厂开始复工，且湖北的管制措施也解除，显示疫情终究是可以受到控制的因素。”
星展集团持续偏好以杠铃式投资策略建构投资组合，一方面布局公司债和股息收益型股票，以做为收益型资产；同时布局具有结构性成长题材的股票，做为成长型资产。同时将黄金纳入投资组合，作为风险分散的工具。成长型资产部分，持续偏好科技、康健类股以及中国股票，即使这些资产已经在疫情的影响下有相对优于大盘的表现。
展望第二季，星展认为，看好两大投资主题--5G和全球基础建设。5G移动无线标准是通信演进的后续阶段，在5G相容设备问世的背景下，预计全球2020年将开始采用5G；而随着城市化等发展趋势要求在全球基础设施领域做更多的工作，考虑到政府支出的限制，越来越依赖私人资本来为公共基础设施筹集资金。(完)
记者 詹静宜；审校 张喜良
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