美股展望：选股难度增加 聚焦派息豪门财务实力能否支持高红利
路透纽约4月24日 - 为因应新冠病毒疫情造成的经济影响，一系列行业的企业正削减或暂停派息，使得渴望靠此稳定收入来支撑投资组合的基金经理，选股过程更为复杂。
过去一周的油价暴跌可能加速了这个过程，引发对于埃克森美孚(XOM.N)和雪佛龙(CVX.N)等稳定派息企业的忧虑。这两家公司预定5月1日周五)公布财报。
截至周四，标普500红利贵族指数今年以来累计已跌约19%，降幅大于标普500总回报指数的下跌12.9%。红利贵族指数衡量标普500指数中在过去连续25年每年股息都在增长的公司表现，埃克森美孚和雪佛龙都是这个指数的成分股。
在美国联邦储备委员会(美联储/FED)控制利率以刺激经济，使得美国公债收益接近历史低点之际，这对求收益若渴的投资者来说不啻是个坏消息。标普500企业的股息收益近来超过美国10年期公债收益率的幅度来到近50年最高。
“像当前这种情况下，财务实力和股息是进行投资选择的两大关键要素，”投资顾问公司Alan B. Lancz & Associates Inc.总裁Alan Lancz称，“不光是看股息收益率，还要看派发股息的可持续性。”
Lancz在市场低迷期增加了对联合包裹(优比速,UPS) (UPS.N)、思科(Cisco System)(CSCO.O)和制药大厂默克(Merck & Co) (MRK.N)等公司的持仓，在一定程度上归因于这些公司的财务实力和股息情况。
投资者特别关注能源板块，油价首跌至负值区域令该板块众多企业承压。
挪威能源企业Equinor (EQNR.OL)周四称，将季度派息削减三分之二以节省现金。油田技术服务公司斯伦贝谢(Schlumberger) (SLB.N)本月稍早将派息规模下调75%。
据路孚特数据，埃克森美孚股息率为8%，雪佛龙(Chevron)股息率为5.9%，在道琼工业指数成分股中分别位列第二高和第三高，仅次于陶氏化学(DOW.N)的8.6%。
晨星股市分析师Allen Good表示，投资者比过去更关注埃克森美孚和雪佛龙的派息，但现在看来安全了。他说，这两家公司的债务水平仍相对较低，派息在管理层的“财务优先名单中居前”。
艾伯维(AbbVie)(ABBV.N)、3M(MMM.N)和Aflac(AFL.N)下周也将公布第一季财报，这都是股息贵族指数个股。
最近有股息动作的其他企业包括博彩业者拉斯维加斯金沙集团(Las Vegas Sands Corp)(LVS.N)、游艇运营商嘉年华邮轮(Carnival Corp)(CCL.N)和服装零售商Gap(GPS.N)，它们都暂停派息。
“这个财报季将决定股东基础的一些潜在流失，企业基本上必须承诺派息或不派息，”Union Bank资深投资组合经理Margaret Reid表示。
实际上，在某些情况不错的市场领域中的一些企业，近期增加了派息，包括消费必需品企业开市客(好市多, Costco) (COST.O)、宝洁(宝硷,P&G) (PG.N)与多元化经营的医疗保健企业强生(J&J) (JNJ.N)。
不过这些企业可能是少数特例。高盛公司预期标普500指数.SPX企业2020年总派息将减少23%，至3,980亿美元，结束过去十年的每年增长局面。
“对于为了保留现金流以度过这波经济下行的一些企业来说，现在削减或停止派息，将是明智之举，”Truist/SunTrust Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner表示。(完)
编译 张若琪/刘秀红/李爽/陈宗琦；审校 张荻/戴素萍/孙茉莉/张涛