瑞銀財富管理投資總監辦公室發表報告,表示周邊不利因素持續,但在壓抑需求釋放及更強的政策支持下,預期第2季中國經濟可望逐漸恢復增長,預期人民銀行年內將進一步下調存款準備金率(RRR)100至300個基點,以及下調中期借貸便利(MLF)利率10-40基點。

人行自2月以來已降準150-200基點,向市場釋放9500億元人民幣流動性,今年以來MLF利率累計下調30基點。

瑞銀財富管理亞太區投資總監兼首席中國經濟學家胡一帆在報告中指出,中央已宣佈及提議的財政刺激措施規模估計達到7-8萬億元人民幣,相當於今年國內生產總值7-8%。報告預期,基建投資將是推動固定資產投資在今季增長的主要動力,首季特殊地方政府債券發行規模高至1.08萬億元以支持基建項目,全年發行額度可能最少達到3萬億元,較去年多一半。

報告又指出,消費必需品的表現在整體疲弱的市況中仍然突出,預期未來幾個月表現將繼續向好,但外貿情況不大樂觀,發達經濟體自3月中起相繼實行封城,預計中國今季出口將大幅萎縮,亦有傳聞指出,廣東、浙江及山東等製造業省份已出現歐美訂單取消的情況。

至於消費方面復蘇情況不一,自3月下旬以來房地產及汽車銷售顯著反彈;但嚴格的檢疫措施將令航空及旅遊業等需要更長時間才能恢復。