一周展望：下半年股利派发前景拨云见日 美股涨势或再添火力
路透7月2日 - 近期美国新冠病例激增引发的忧虑，冲击了美股涨势，但美国企业削减股利力道小于投资
人预期，可能为美股上涨提供潜在助力。
根据标普道琼斯的资料，标普500指数成分股企业的2020年股利派发料下滑2%，跌幅小于分析师今年稍早
预测的下滑约10%。
这对追求收益的投资者而言是个福音，特别是当前由于美国联邦储备委员会(美联储/FED)一连串快速降息
，打压美债收益率跌至近零水准，市场投资人必须扩大触角以寻找稳定收益。
“我们见到了大量的股利削减，但下半年确实看来会比较好，”标普道琼斯分析师Howard Silverblatt指
出。
美国金融市场周五将因7月4日国庆日假期休市。周一IHS Markit将公布美国商业活动调查数据，沃博联(W
algreens Boots Alliance) (WBA.O)周四公布季度财报，当日也将公布美国初请失业金人数。
根据标普道琼斯指数有限公司，标普500指数成分股第二季削减或停发股息超过400亿美元，创下2009年以
来最大季度降幅。但第二季接近尾声时，缩减股息的行动逐渐减少，因在美联储刺激政策及美国各地放宽封锁
措施带动下，经济开始回升。
以下为标普500指数成份股年度派息金额图表：tmsnrt.rs/3dPXN47
“希望在于我们已经度过转折点，但这取决于重启经济状况，”Silverblatt表示。
美国公债收益率跌至历史低点已然提高股息的魅力，一年通常会派发四次股息。
Datastream数据显示，标普500指数股息收益率与10年期美债收益率之差在3月触及至少是1970年代以来的
最高位。目前该指数的股息收益率接近2%，而10年期美债收益率为0.67%。
以下为标普500指数股息收益率超过10年期美债收益率图表：tmsnrt.rs/2YQZk5V
Longbow Asset Management的执行长Jake Dollarhide一直在买入派息企业的股票，这些企业在疫情期间
的表现也好于其他企业，其中包括强生(J&J)(JNJ.N)、金宝汤(Campbell Soup) (CPB.N)、通用磨坊(General
Mills)(GIS.N)以及零售商开市客(好市多, Costco) (COST.O)和沃尔玛(Wal-Mart)(WMT.N)。
强生是正在研发新冠疫苗的公司之一，该公司在4月提高了股息。克罗格(Kroger)(KR.N)和塔吉特(Target
)(TGT.N)在6月提高了派息。这两家公司的业务量因人们待着家中而增加。
“我有很多年纪较大的客户，他们只想要派息的股票，”Dollarhide说，“有很多在新冠疫情期间派息的
股票。”
鉴于加利福尼亚州、德克萨斯州和其他许多州都报告新增病例创记录，对于是否会有更多公司将暂停或削
减股息，疫情未来发展仍然是不确定性的主要来源。
高盛分析师最近在一份报告中表示，美国超过40%的地区现在已经撤回或搁置重启计划。
美联储上周宣布将限制大型银行派发股息和禁止回购股票，该举措将至少持续至第四季，之前其分析发现
，在新冠疫情导致经济下滑的背景下，测试中银行业者面临明显的资本损失。这使得未来派息的不确定性进一
步增加。
富国银行(WFC.N)股价自周一晚些时候以来已经下跌了约1%，此前该银行警告称，由于美联储的年度银行
压力测试，其将减少派息。
不过，标普道琼斯指数有限公司的数据显示，6月只有三家标普500指数成分股公司减少或暂停了派息，有
六家公司提高了派息。(完)
编译 蔡美珍/张明钧/汪红英/王兴亚；审校 杜明霞/王灿/白云/李爽