2020-07-10T08:56:30

路透上海7月10日 - 中国央行周五公布，6月新增人民币贷款1.81万亿元人民币，符合路透调查中值1.8万亿元；当月末广义货币供应量(M2)同比增长11.1%，路透调查中值亦为11.1%。

资料图片：2018年9月，中国北京，中国央行总部。REUTERS/Jason Lee

6月末人民币贷款余额165.2万亿元，同比增长13.2%，持平路透调查中值的13.2%。

央行数据并显示，6月社会融资规模增量为3.43万亿元，略高于路透调查中值的3万亿元，比上年同期多8,099亿元。

2020年上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，比上年同期多6.22万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.33万亿元，同比多增2.31万亿元。

6月末社会融资规模存量为271.8万亿元，同比增长12.8%。

主要数据:

--6月新增人民币贷款1.81万亿元，路透调查中值1.8万亿元

--6月末M2同比增长11.1%，路透调查中值11.1%

--6月末人民币贷款余额165.2万亿元，同比增长13.2%，路透调查中值13.2%

--6月社会融资规模增量3.43万亿元，路透调查中值3万亿

--6月末社会融资规模存量271.8万亿元，同比增长12.8%

以下为市场人士的评论:

--东吴证券 宏观陶川团队：

6月社融增量虽然仍延续了3月份以来的同比多增趋势，但相较于3-5月月均1.7万亿的增量仍然有明显放缓。结构上，6月社融的主要支撑来自未贴现票据、企业债券和信贷；受近期针对融资类信托业务监管影响，6月新增信托贷款减少852亿元，创下今年以来单月降幅的新高。

上半年信贷投放偏快将制约下半年信贷扩张。如果根据全年20万亿的新增贷款目标来计算，今年上半年贷款投放占全年比重60.4%，明显高于近五年平均水平，这将在一定程度上制约下半年的信贷投放力度。

展望后市，“宽信用”下的信贷和社融虽有望保持扩张，但边际收敛的趋势不变。前期信贷投放过快叠加下半年企业和个人周转性信贷需求消退，近期央行也要求金融机构“把握好信贷投放节奏，与市场主体实际需求保持一致”；针对信托、结构性存款的监管也将对社融高增形成一定压制。

--澳新银行中国市场经济学家 邢兆鹏：

中国的信贷在6月份稳步增长，但我们看到了一些放缓的信号。月末人民币贷款余额同比增长13.2%，增速和上月一样。正如中国人民银行行长易纲之前提到的，下半年剩余信贷额度没有上半年那么大，所以预计下半年银行不会有上半年那么的激进。

特别要注意的是，由于政府债券和贷款核销的推动，社会融资存量规模依然很大。通常贷款核销会在季度末猛增。根据我们的估计，这一数字至少可能会达到3,000亿元。

**相关背景**

--受降雨洪涝灾害、北京新发地疫情等因素影响，中国6月CPI同比涨幅微扩至2.5%，结束了连续四个月增速回落的局面，PPI则优于预期降幅收窄至3%。

--中国央行和银保监会最新要求，各金融机构要把支持稳企业保就业作为当前和今后一段时期工作的重中之重，把握好信贷投放节奏，与市场主体实际需求保持一致，确保信贷资金平稳投向实体经济。

--中国央行上周下调再贷款、再贴现利率25个基点（bp），其中再贴现利率更是近10年来首次调整。此举被视为结构性政策工具的再次发力，力图进一步提升政策传导效果。

--中国财政部称，今年上半年共发行地方债34,864亿元人民币，其中新增债券完成全年发行计划（47,300亿元）的58.9%；发行规模大幅增加的同时，发行利率较去年下降21个基点（bp），有效降低了地方融资成本。

--中国央行的二季度银行家问卷调查结果显示，宏观经济热度指数提高至13.0%，较一季度提升6.5个百分点；对下季度银行家宏观经济热度预期指数则上升至29.8%，高于二季度16.8个百分点。（完）

采写 路透中文新闻部；整理 侯向明；审校 林高丽

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