《一周展望》华尔街担心疫情影响的迹象增多 投资者采取对冲
路透纽约7月24日 - 华尔街对美国新冠疫情持久影响感到担忧的迹象越来越多，受感染病例激增、经济反弹放缓前景以及政治不确定性上升的影响。
根据美国银行Global Research，随着美国股市涨势本周陷入停滞，投资者向债市净注入245亿美元资金，创纪录第三高，同时从股市撤资38亿美元。黄金吸引到纪录第二高的资金流入，投资者增持近410亿美元现金。
与此同时，美元触及近两年低点，部分原因是追求增长的投资者削减美国资产配置，转而投向欧洲资产。在债市，美国通胀保值债券(TIPS)收益率接近纪录低位。
“我们确实很担心，”骏利亨德森投资的全球债券主管Nick Maroutsos表示，“我认为你不能盲目地购买资产。很多资产的价值已经被压缩了。”
Maroutsos称，市场上有一些“错失恐惧”，因预期美联储的行动可能继续支持风险资产上涨，鉴于风险资产走势，投资者“希望对冲部分投资组合的风险”。
他补充称，这种行为“肯定会继续”。
美联储已承诺无限金融资产购买。尽管购买资产主要集中于美国公债和抵押贷款支持证券，但美联储支持公司债市场的承诺激发了股市和债市的狂热。
美联储7月28-29日会议可能认为经济似乎接近拐点。据路透调查，过去一个月美国经济前景趋暗。
投资者在权衡美国南部和西部多州新冠病例激增、中美紧张关系、11月3日总统大选可能带来波动、对抗疫情的举措导致债务水平上升等因素。
知名债券基金经理人、Doubleline Capital执行长冈德拉克(Jeffrey Gundlach)表示，他对多套刺激计划几年下来将在经济中累积的债务水平感到担心。
他认为，随着美国赤字增加，将对美元构成压力。如果股市疲软，美元短期可能受益，但“最后会贬值，因为这样的债务状况对一个发达国家来说确实非常不利。”
标普500指数自3月低点以来的迅猛反弹，是由一小群科技相关个股带动，也有人对此表示担心。高盛的分析师近来在一份报告中指出，标普500指数中最有价值的五家公司--Facebook、亚马逊、苹果、微软、和谷歌目前约占该指数市值的22%。
冈德拉克表示，股市的领导地位和散户的狂热买盘“是典型的熊市上涨活动”，感觉类似于1999年--网络泡沫爆破之前的情况。
但是现在的情况“糟得多，因为我们已经没有能力降息了”，而且已经“动用了通常为了应对经济问题而保留的所有工具”，他表示。
一些人对海外市场的看法更为乐观。
法国兴业银行称，美国和欧洲的国内生产总值(GDP)增长明年都将受到打击。然而，该行预计2022年欧盟经济增速反弹至5.2%，相比之下美国反弹至2.5%。
“明年将是欧洲和东亚复苏之年，而在美国，疫苗不会产生同样的影响，因为那里的疫情尚未得到控制，”JP Morgan Funds首席全球策略师David Kelly表示。
美国的新冠病例仍在以全球最快的速度增长。
“在美国，我们现在看到有些人在揣测‘这意味着什么？’”Aegon Asset Management杠杆融资主管Jim Schaeffer表示。“我们基于不确定性来卖出，依靠希望来上涨。”(完)
编译 杜明霞/李爽/张若琪/王兴亚；审校 徐文焰/戴素萍/张荻/艾茂林