2020-08-27T06:06:34

路透香港8月27日 - 瑞银财富管理周四称，全球经济复苏应带动亚洲贸易走强，近月的数据表明，亚洲其他地区已走过经济周期的底部并有望在下半年加速增长，预计第三季亚洲(日本除外)GDP较上季增长率将达到20%左右，第四季仍将维持在约10%的高水平。

瑞银财富管理亚太区投资总监办公室最新评论指出，中国和台湾率先复苏，韩国紧随其后，东协经济复苏的情况依然冷热不均，但会继续加快步伐。

“我们预计，新加坡和马来西亚将受益于全球贸易回暖，接下来泰国应会开始复苏，但惨澹的旅游业可能仍是一大拖累。”该行并指，印尼、菲律宾和印度等内需型经济体，还需等到其疫情形势好转以及公共基建支出推动增长加快时，才有望出现复苏。

该行并认为，利率实际上已达到下限。各地债券收益率已开始小幅上升，因需求更为稳固且政府大规模发行债券。10年期中国国债收益率已从低点上升40至50个基点，整个亚洲区内政府债券的收益率则上涨10至20个基点。

“下半年，全球贸易走强、大宗商品价格(PPI)上升且债券供应量增加，应会为收益率提供支持。”该行并称。

鉴于央行纷纷承诺将经济刺激措施延长至2020年底，瑞银认为，不太可能出现更为严重的“缩表恐慌”式的风险情景。

“中国的经验已表明货币政策能够抑制利率上升。另一个缓解因素是，亚洲债券收益率上升会吸引更多在美元以外寻找停泊处的外资流入。”该行说。

投资策略方面，瑞银在本轮上涨行情中保持亲风险立场，鉴于股价仍有望上涨，继续看好全球股票和地区股票。经济趋势向好使得该行看好大宗商品，并继续看好亚洲投资级和高收益债券(尤其是中国房企发行人)。

该行指，超低的利率、充足的流动性以及大规模财政支出均有利于金融市场，并降低了新冠疫情对经济造成的直接影响。（完）

记者 雷美珍；审校 杨淑祯

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