图表新闻：人民币创逾16个月新高表现强不强？ 看你怎么比
美元疲软以及中美贸易协议保持完好是最大的外部利好，而中国国内经济基本面持续改善，以及中美利差优势带来的资本持续流入为人民币反弹提供稳定的基本面。近期机构也纷纷调整年底预测目标，似乎人民币前景一片光明。
美联储本周决议可能带来更明确的宽松指引，美元或再遭抛售，不过欧洲央行亦不希望欧元太强而影响经济复苏，另外欧洲疫情似乎有再度爆发迹象，这些都可能给市场带来扰动。
另外还需要警惕美国大选这个“大雷”，特朗普的任性仍会让中美关系迅速陷入巨大的不安中；而美股一旦出现明显大跌，市场也可能重新推高避险情绪，进而买入美元。如果人民币持续偏强到影响经济复苏，监管层也可能出手干预。近期人民币持续单边升值反而容易累积风险，而单纯线性外推更容易走极端。
当然要评价人民币表现到底强不强，还是要放到合适的比较范围内来看。从7月底至今看，人民币是当之无愧的强势货币；若从5月底至今看，人民币最大涨幅接近4,000点，且当中没有像样的调整，不过和主要货币横向比较看，只能说比较出彩；若从年内至今角度看，人民币表现只能说中规中矩，不过和新兴市场货币相比还是很亮眼的。
**最近一个半月人民币表现：极为强势**
7月底美指开始企稳，主要货币兑美元也纷纷止步升势，而人民币却受中美贸易协议评估前景乐观推动而扩大反弹；期间中美虽然有各种摩擦，但贸易协议评估平稳落地，中美关键不确定性暂时消除，人民币在8月下旬开始加速上行。
7月底至今人民币即期升逾2.5%，期间林吉特升2.39%，印度卢比和南非兰特升幅也超2%，澳元升幅不足2%，而韩元、欧元和日圆升幅不足1%，在此期间美元指数仅微跌0.31%，英镑在美元偏弱情况下还跌了近2%。
人民币汇率CFETS指数在这期间升值2.39%，而今年至今该指数不过升2.42%；在CFETS指数篮子货币中，除了墨西哥元以外的所有23个货币都对该指数上行发挥了正贡献，其中美元、欧元、日圆、韩元和卢布累计贡献了70%的升值幅度。
**5月底至今人民币表现：比较出彩**
5月下旬德法提议设立复苏基金，欧洲财政一体化前景给欧元注入强心剂，而美国疫情二次爆发，美联储有意加码宽松，美元出现单边下跌，而中美就贸易协议前景、港版国安法到后面的互关领馆等一系列摩擦给人民币带来更多不安情绪，人民币至多只是跟随反弹。
6月下旬还出现纳瓦罗称中美贸易协议已经结束的“诈弹”，消息引发市场剧烈震荡，不过随着中美就贸易协议频频发声表态力挺，人民币的市场情绪也逐渐好转。
5月底人民币下探7.1765低点，距离去年9月中美贸易战最紧张时期的7.1875低点仅一步之遥，当时市场也担心中美能否引发更多的争端而导致汇率再创新低；但随着美元展开下跌，人民币也随之反弹。
5月至今人民币累升超5%，不过同期美指跌超6%，而澳元涨幅近10%，欧元涨幅近8%，表现明显更强，韩元和英镑累升幅度也近5%,日圆也有近2%的升幅。
人民币汇率CFETS指数在这期间升值1.58%，在CFETS指数篮子货币中，单单美元就贡献了超六成的指数涨幅，另外卢布、日圆、港元和土耳其里拉累贡献了超六成的指数涨幅，但由于澳元、欧元强于人民币，这两个货币表现对指数带来近四成的负贡献。
**年内至今人民币表现：中规中矩**
2020年注定不平凡，新冠疫情成为进入市场最大的黑天鹅，中美贸易协议带来的利好还没捂热，新冠疫情在武汉爆发，给市场带来巨大的冲击，3月疫情在美国爆发，美联储大幅降息反而激发市场避险情绪，美元荒也给市场带来巨大冲击，中间夹杂着中美各种领域的摩擦，人民币从年初的6.84阶段高点一路下跌，至5月底几乎回吐了贸易战休战带来的涨幅。
不过中国率先摆脱疫情直接冲击，经济基本面得以修复，另外中国监管层对货币政策空间极为珍惜，5月底又开始挤压空转，并加大对金融市场的开放力度，中美利差优势叠加全球主要央行的量化宽松，资金持续流入，人民币最终扛住了各种冲击。
不过年内至今看，美元指数下跌3.65%，而同期人民币升2.7%，日圆升2.81%，澳元升超4%，欧元则累升超6%，成为年内明星强势货币。不过新兴市场货币则跌幅明显，其中雷亚尔跌近24%，土耳其里拉和阿根廷比索跌超20%，卢布和南非兰特亦分别跌去17.5%和15.8%，足见疫情的冲击。
人民币汇率CFETS指数年内至今升2.42%，在CFETS指数篮子货币中，由于卢布跌幅巨大，而韩元、美元在篮子中的占比较大，这些货币调整对指数推升作用明显，而欧元、澳元明显较强，对CFETS指数表现带来一定拖累。（完）