热点聚焦：黄金市场绝处逢生 银行业者喜获意外之财
路透伦敦9月21日 - 随着投资者纷纷涌入因新冠病毒危机而破裂的黄金市场，银行业者从黄金交易中获利丰厚。
银行顾问公司Coalition对路透表示，全球前50大投资银行今年的贵金属获利可望成长一倍至约25亿美元，其中多数来自黄金。
“去年的获利是12亿美元，今年到现在已经超过这个数字了，”Coalition研究主管Amrit Shahani表示。
对交易黄金的银行业者来说，这笔丰厚的报酬标志着时来运转。3月时，全球新冠疫情冲击金条的供应，造成一些银行必须在交易帐上注销掉数以亿计的美元。
这种供应中断情况为当前的意外之财播下了种子。
价差给银行创造了一个赚钱机会，这些银行有条件去美国以外地区购买黄金，然后在纽约进行交割，从中赚取差价。尤其是在疫情期间，投资者需求将金价推升至每盎司约2,000美元的纪录高位的时候。
大型银行减少交易也将远月期金价格推升至远高于近月期金的水平，对于那些持有期金的人来说，这是个机会，他们可以出售远期黄金，赚到的钱足以覆盖这期间产生的储存和资金成本。
13位来自银行、经纪商和基金公司的消息人士对路透表示，各种事件汇集在一起，使得COMEX的交易获利猛增。
“这是在白送钱，”交易黄金的最大银行之一的一位高管说。
黄金热
业内人士表示，即使是那些减少了在Comex交易活动的银行，也比以前赚到了更多的钱。这些业内人士都没有被授权向媒体发表言论。
“这是一半仓位带来双倍获利，”第二位银行人士称。
消息人士称，在Comex几乎没有或没有业务的银行、一些对冲基金和资产管理公司加大了活动。运营Comex的芝商所(CME Group)的数据也显示了这一点。
获利维持高位，不仅是纽约商品期货交易所(COMEX)，还有期货交易所以外的交易、融资和黄金存储业务都是这样，因此一些银行在聘雇人手。
上述银行不予置评，或未回复置评要求。
“我们看到今年贵金属市场强劲增长，新客户和原有客户用我们的产品来应对当今全球经济的不确定性，”芝商所(CME Group)金属部门负责人Young-Jin Chang表示。
**兑现和套利机会**
这让他们在两个市场都创造出流动性，但要基于一种假设，即如果有需要，黄金可以被迅速运至纽约，而且两边市场价格将保持紧密关联。
这些假设在3月被打破，当时新冠疫情切断了黄金运输通道。伦敦和纽约市场的联系中断，价格出现巨大差异，两边的市场活动均出现下滑。
期货价格开始偏离伦敦市场水平，有时会低一些，但通常每盎司要高出20美元或以上，比亚洲国家的金价也要高。
随着目前运输通道重新开放，以及黄金溢价超出了制造与运输金条的成本，据CME数据显示，3月以来已有超过700吨黄金运至纽约，按当前价格计算约值450亿美元。银行业人士称，今年制造和运输金条的成本介于每盎司0.5-10美元。
在这之前，交易所登记的金库持有不到300吨黄金。
流入美国的黄金已开始减少，但另一个赚钱的机会也出现在一种被称为展期的交易中，即每隔几个月，期货投资者必须将到期合约展期至较晚到期的合约。
芝加哥商业交易所(CME)和路孚特的数据显示，将2020年2月合约展期为4月合约的成本约为每盎司6美元，相当于40万份100盎司合约的总交易成本约为2.4亿美元。
当伦敦-期货的联系破裂，银行不愿无限制地出售时，金价上涨。将6月合约展期为8月合约的成本平均约为每盎司15美元。将8月合约展期为12月合约的成本为每盎司25美元，即40万份合约的展期成本总计10亿美元。
这对卖方来说是件好事，但对期货买家来说，这个市场代价高昂。
“没有免费的午餐，”美国一家大型银行的消息人士称，“总有人会在这个过程中赔钱...那些(持有多仓的)人每次都要付钱给那些站在另一边的人。”(完)