中国基础设施REITs起步规模料不超100亿美元，未来或成全球最大市场之一--标普
路透香港10月22日 - 标准普尔周四发表报告预期，中国新推出的基础设施不动产投资信托基金（REITs）的起步规模料不超过100亿美元，但内地基建资产体量庞大，粗略估计该市场于未来5-10年可能扩大至3,000至7,350亿美元，未来有可能发展成为全球最大的市场之一。
标普称，内地的基础设施REITs是持续发展的基建融资框架的一部分，旨在减轻基建开发商的债务负担；这做法亦会影响项目的构建，更着重创造内部现金流和回报。
报告称，试点计划针对较发达地区及五个核心基础设施领域：仓储物流、运输、城市公用事业、环保和“新基建”。
“长远而言，相对公路和电厂，投资者可能对由其他新经济基建如5G和数据中心等资产支持的REITs更感兴趣。”标普信贷分析师Gloria Lu称。
报告称，自中国证监会及国家发改委于今年4月联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》以来，已有几十家中国基建公司为此作准备。
由于中国缺乏针对REITs的专门监管框架，因此这个新市场将大致遵循封闭上市基金的规则。其中一个主要分别是，这个REITs试点欠缺了可吸引基建营运商及投资者的税收优惠。因此标普预期基础设施REITs在试点阶段不会有爆发性的增长。此外，重叠的基金管理可能会增加费用，使其难以满足投资者对股息收益的要求。
不过标普预期，中国拥有庞大的资本存量、电子商务发展蓬勃加上雄心勃勃的新基建计划，在解决初期的问题后，基础设施REITs市场将有潜力达至相当大的规模。该行粗略估计，这市场于未来5-10年可能扩大至2万至5万亿元人民币(3,000至7,350亿美元)，较试点阶段的50-100亿美元有很大的飞跃。
中国证监会今年8月发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，自公布之日起施行。指引明确，基础设施基金属上市交易的封闭式公募基金，80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。(完)