ETF首掛限升跌波幅 分析稱市場能更健康發展
港交所推出開市前時段多項優化措施,本月19日實施,當中包括一項新規,是增設針對首日掛牌的交易所買賣產品,在盤前價格上下波動不多於15%的限制。
宏滙資產管理董事及投資策略總監林嘉麒認為,新規很大機會為彌補早前首隻追蹤恒生科技指數ETF,在開市時較上市起始價大幅偏離的技術問題。新規例可以避免投資者用買賣新股的供需關係,去理解跟蹤指數ETF產品,令日趨蓬勃的ETF市場有健康發展。
林嘉麒指,ETF上市較多以批量式出貨,由於市場流通性不大,就算散戶持貨,如果無成交都會令供需失衡,導致競價時出現偏離每單位資產淨值(NAV)情況,市場有必要思考如何避免相關情況,例如ETF在上市時以合理NAV定價再收窄波幅。
另外,根據規則,首掛的交易所買賣產品發行人須提前披露NAV。林嘉麒認為,一隻新ETF由定價到上市有時間差,以科技指數ETF為例,價格波動較大,距離NAV價格越遠越難參考,發行人提前披露可以為投資者提供一定參考價值。