图表新闻：卖出讯号浮现 全球股市前路恐非坦途
路透伦敦12月7日 - 全球股市在11月创下纪录高位之后，12月开局表现强劲，一些投资银行追踪的指标已经出现“卖出”讯号，接连创新高的涨势即将暂歇的可能性升高。
从散户调查到衍生品市场仓位等等，许多指标显示一些全球大型股市即将从连串疫苗突破消息所推升的高位拉回。
EPFR数据显示，过去四周投入股市基金的资金达到创纪录的1,150亿美元，带动美国标普500指数回到历史高点，单月涨幅高达13%。同一时期欧洲的斯托克欧洲600指数上涨15%。
“无疑人气仍旧偏多，某种程度而言已经过头，”花旗银行欧洲、中东暨非洲交易策略主管Jimmy Conway表示。
多家银行注意到投资人布仓有过度迹象，但认为这只是一个小阻碍，在新冠疫苗推动经济复苏的支撑下，2021年股市仍将录得两位数的回报率。
“短期内，股市小幅拉回的风险已经升高，”高盛向客户表示，理由是美国疫情恶化。
除了这个短线利空，投行预测投资人将继续减少现金部位，投入股市。
以下为反映投资人股市布仓情况的五张图表：
1/猛牛
美国个人投资者协会(AAII)的最新信心调查显示，散户投资人处于多头情绪；这项指标被视为典型的反向操作讯号，而目前正在近三年高位附近盘旋。
2/买权大增，卖权减少
期权市场也可以看到这种狂热。芝加哥期权交易所(CBOE)卖权与买权之比已经触及20年低点，上次出现这种水平还是在2000年互联网泡沫破裂之前。卖权赋予持有人以预先商定的价格卖出的权利，买权则允许持有人以约定价格买入。
3/技术层面超买
从技术层面看，美国标普500指数和欧洲STOXX 600指数逼近超买区间。它们的相对强弱指数(RSI)接近70，容易出现获利了结。
日本日经指数11月进入超买区域，此后回吐一些涨幅。
4/贪婪的迹象
美国银行上周称，它密切关注的衡量市场信心的“牛熊指标”正迅速接近“超涨”水平，从4.7跳升至5.8。该指数介于0-10之间，0表示超跌和“买入”，10代表超涨和“卖出”。
夏季大部分时间该指标都接近零。
图表：美国银行牛熊指标
5/不要担心
标普500指数已经较3月中旬的低点反弹约65%，与2007-2008年全球金融危机期间触及低点后八个月内的表现相似。多头将提醒我们，该指数2020年一路上行，意味着没有理由感到担忧。
(完)