2020-12-14T05:55:07Z

公布内容：中国11月工业增加值、投资和消费

公布时间：12月15日（周二）本地时间10:00

调查结果: (同比,%) 预估中值 前值 预估区间 上年同期 预测数

11月工业增加值 7 6.9 6.0~7.3 6.2 36

固定资产投资(不含农户)(1-11月) 2.6 1.8 2.2~3.5 5.2 31

11月社会消费品零售总额 5.2 4.3 3.5~6.6 8 34

注：固定资产投资前值为1-10月数据。

路透综合30余家机构预测中值结果显示，在内外需同步向好推动下，中国11月经济活动延续回暖态势，工业生产保持强劲态势，偏强的基建投资拉动整体投资的进一步改善；国内经济形势转好亦增强消费活跃度，从而支撑11月消费增速继续向上改善。

“我们判断，（中国）经济大概率会在四季度以及明年一季度短暂地呈现微过热的状态。”华创证券首席宏观分析师张瑜称，预计11月工业增加值同比增速在7%左右，向上突破7%可能性较大。

交通银行金融研究中心宏观团队报告援引高频数据指出，11月以来高炉开工率略降至67.8%左右，不过显著高于去年同期，同比高出近2个百分点，工业生产增长势头有望保持。

该团队并分析，去年11月工业增加值同比增速为6.2%，较上月加快1.5个百分点，基数的上升将影响今年11月增速，预计工业增加值增速小幅上升到7%左右。

11月以来全国水泥综合价格指数延续上涨趋势，专项债发放到位之后逐渐拉动基建投资增速回升，“新基建”增长较快。报告指出，房地产投资具备韧性，有望保持增长态势，房企融资政策收紧对当前房地产投资影响有限，综合判断，预计固定资产投资增速整体延续回升势头，1-11月累计增速在2.5%左右。

招商证券宏观团队谢亚轩等表示，2021年春节偏晚，项目停工期也将相应推迟，从水泥价格和螺纹钢现货价格看，当前传统投资需求继续扩张。而在政策红利支持下，高技术产业投资增速有望在11月突破10%。预计11月基建、房地产及制造业投资增速均进一步回升，前11月固定资产投资同比增速将接近3%。

至于消费，浙商证券首席经济学家李超指出，随着经济增长步入正轨，就业情况不断改善，居民消费能力和消费信心持续提振；加之11月线上购物节活动时长和力度再上一个台阶，对11月社零数据也有一定贡献。

长江证券首席经济学家伍戈则认为，内需方面，服务消费与疫前相比仍有较大差距，未来继续修复仍是大势所趋，并将带动第三产业的相关投资持续走高。

中共中央政治局日前召开会议，分析研究2021年经济工作。会议指出，中国经济运行逐步恢复常态，但新冠肺炎疫情和外部环境仍存在诸多不确定性，2021年要科学精准实施宏观政策，努力保持经济运行在合理区间。

中国总理李克强此前表示，中国将保持宏观政策连续性稳定性，增强可持续性和有效性，继续实施积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策，将根据形势变化不断丰富政策内涵、完善政策组合，更多采用改革办法，推动经济运行恢复到合理区间。（完）