中国三个月Shibor基准IRS与国债利差明显收窄 连续MLF后长期资金预期转乐观
2020-12-16T08:28:15Z
路透上海12月16日 - 中国央行11月末罕见一个月内两次进行中期借贷便利（MLF）操作，加上本周MLF规模创下历史新高，债市对长期资金预期明显转为乐观。11月末以来，外汇交易中心三个月Shibor基准的IRS（利率互换）收盘曲线中，一年和五年两个主力品种与同期限国债的利差收窄约20个基点（bp）。
交易员称，三个月Shibor基准的IRS与长期资金预期相关度更高，MLF一月两次操作后IRS跌幅超过现券收益率，正是长期资金预期向好的反映。这也与同业存单利率连续下行方向一致。
外汇交易中心3M Shibor基准IRS收盘曲线中，11月末以来一年和五年品种走势方向相同，跌幅亦相差不远。在与同期限国债利差方面，一年IRS和国债利差在此期间收窄18个bp左右，五年期IRS和同期限国债利差收窄约21bp。
以下为三个月shibor基准的一年期IRS与同期限国债收益率走势及利差图表：
以下为三个月shibor基准的五年期IRS与同期限国债收益率走势及利差图表：
以下为三个月shibor基准的五年/一年IRS走势及利差图表：
11月30日，央行罕见进行了一个月内两次MLF操作。而本周二对本月到期MLF的一次性续做规模达到9,500亿，创下单次操作历史新高，一年期MLF利率持平在2.95%；备受关注的股份制银行一年期存单报价，周三报在2.92%附近，为逾三个月后首次低于同期MLF利率。（完）