市场热谈：中国城投发债有望分档管理释收紧信号 把好入口防患未然
路透上海1月7日 - 中国去年末爆发的信用风险事件，开始让监管层更加注重把好“入口关”。最新举措是证券交易所有望对城投发债进行分档管理，划入指定类别的发行人将被暂停受理发债；虽然是否仅以行政区域等为划分标准还不确定，但这类债券发行收紧的信号已经较为明确。
据多位市场人士透露，交易所目前暂停了尚未封卷的城投债审批，等待国务院发布区域“红黄绿”分档；未来列入绿档的发行不受限制，黄档只能借新还旧，红档则暂停发放批文。
对于曾经长期拥有“城投信仰”的这类债券发行受限，业内人士认为，去年信用风险事件爆发后，监管层对其可能导致的局部金融风险加强了关注。除强调不能“逃废债”外，把好入口关也是降低未来违约风险的一个重要手段。
周四在债券承销人士中广泛流传的一份交易所城投债分类名单中，第一梯队绿档包括北京、上海和广东等多个经济发达区域；第三层红档包括此前信用债爆雷以及经济不算特别发达的辽宁、河南、青海等；落在第二层黄档的则有山东、湖北等。
不过对上述三档所享有的权限，目前市场说法也并不统一。比如有业内人士称，列入红档的，可能不一定会被“一棍子打死”，而是更可能借新还旧。
另外，对交易所目前是否因需要等待确定的划分标准而暂停了城投债发行，也有人表示怀疑。但对于可能收紧的趋势，一券商债券承销人士表示，“方向没错。”
针对路透查询，上海证券交易所相关人士则回应称暂未听说此事。
在国企华晨集团和永煤先后违约后，中国最高决策层明确表态，要坚决打击各种逃废债行为。此后央行、发改委和证监会联合发布了《公司信用类债券信息披露管理办法》，统一公司信用类债券信息披露标准。
央行数据显示，截至2020年11月末，中国债券市场托管余额为115.7万亿元人民币，其中国债19.5万亿元，地方政府债25.4万亿，金融债27.5万亿元，公司信用类债券25.7万亿。从存量上看，信用债已经成为比肩国债、政金债等的重要组成。（完）