2021-01-12T09:50:54Z

路透香港1月12日 - 瑞士私人银行--隆奥（Lombard Odier）周二发表报告称，将今年第三季美元/人民币预测值下调至6.15，以反映欧元/美元上升、中国央行减少宽松等因素，以及拜登上任美国总统后有可能下调301条款下的部分关税。

报告指出，将在岸美元兑人民币汇价与美元指数进行简单比较，表明前者很可能会跌至6.30。近月来有关当局放宽了汇率定价机制使其能对市场变动作出更迅速的反应，此举在弱美元下看来更有可能。

此外，报告认为，在今年稍后时间，拜登政府将会考虑下调301条款下的部分关税，该行的模型推算在没有下调关税情况下，美元/人民币可能会跌至6.25，若下调关税则有可能进一步走弱至6.10。应用两种情况各有50%的发生机率，推算美元/人民币于第二、三季目标为6.15。

瑞士隆奥并指，有更多中期因素驱使该行预期人民币进一步升值。

首先，尽管人民币于过去15年中实质升值了50%，但现时的估值仍合理，中国仍能继续增加其全球出口份额，这亦表明其竞争力不是问题，并且能容忍人民币进一步走强。

此外，在近期人民币表现相对其他亚洲货币逊色的阶段时，往往与国际收支平衡情况疲弱时相符，但国际收支平衡改善有几个原因：服务贸易赤字减少、热钱流出减少及投资组合流动改善。最后一点是更具结构性的举措，因中国在国际股票及债券指数中获得更大的份额，表明人民币汇率走强的故事仍将会持续一段时间。（完）