2021-01-28T04:55:27Z

1月28日 - 路透香港1月28日 - 投行瑞银发表报告预期，到2025年中国高净值人士（high-net-worth-individuals）可投资资产将达到116万亿元人民币，这将为内地的私人银行市场带来庞大商机。该行最乐观估计，2025年内地私人银行业的收入池将达4,800亿元，相比2019年的690亿元，年复合增长率达38%。

至于最悲观的预测则为2025年内地私人银行业的收入池为1,780亿元，年复合增长率为17%。

报告称，内地高净值人士数量从2010年的约50万人，上升至2019年约220万人；可投资资产估计将由2019年的47万亿元上升近1.5倍至116万亿元。但现时内地私人银行业务较侧重于产品分销，相比发达市场的国际同业，后者的收入来源更多元化。

内地银行与国际同业商业模式的差异反映在盈利能力水平面，例如瑞士私人银行的毛利介乎80-120基点，但该行估计内地私人银行的毛利只约40-50基点。因此发展新的业务对毛利结构性改善将为重要因素。

报告并指，除了高净值人士资产增长，监管变化将促进资产配置的潜在结构变化，也增加市场对私人银行更高级金融产品及服务的需求。据瑞银对内地300名高净值人士的调查显示，中国的高净值人士高度务实，有一定的风险追求，对短期损失有较高的容忍度，并且对金融科技的替代持开放态度。

不过，报告指现时内地私人银行服务仍然供不应求，在最乐观的情景下，私人银行的渗透率（即由私人银行管理的资产规模占高净值人士可投资资产的比例）可由2019年的31%，到2025年升至50%。

瑞银认为，在激烈的市场竞争加剧下，内地股份制银行在私人银行业务方面处于最有利的位置，因相比起大型国有银行，股份制银行在零售渠道更有优势，在薪酬福利方面也更具弹性。因此，后者为私人银行业务设定目标，及在实现目标所需资源和激励措施之间更有能力取得平衡。

该行预期，招商银行将可维持在私人银行行业中的领导地位，另外平安银行于未来几年在该业务方面也可能取得大幅增长。

报告并指出，对外资银行来说，规模及监管是最主要的制约，但内地放宽资本管制或资本市场改革将为潜在的催化剂。（完）