数据观测：高基数影响中国1月CPI料同比持平 PPI一年来首次由负转正
公布内容：1月CPI、PPI
公布时间：2月10日（周三）本地时间09:30
--调查结果：
指标： 1月中值 区间 上月 上年同期 参与预测机构数
居民消费价格指数(CPI)(同比，%) 0 -0.7 ~ 0.4 0.2 5.4 32
工业生产者出厂价格指数(PPI)(同比，%) 0.4 -0.3 ~ 1.1 -0.4 0 30
路透访问逾30家机构预估中值显示，受寒冷天气及临近春节等因素影响，中国1月猪肉、鲜菜鲜果等食品价格涨幅明显，在食品和以原油为代表的能源价格上升推动下，1月CPI料环比上涨1%；但去年同期的高基数效应，以及疫情冲击消费导致非食品价格弱势，预计1月CPI同比增速将回落至零，也即是说持平于上年同期。
与此同时，1月国际大宗商品价格大体延续涨势，预计PPI同比回升趋势不改，1月料增长0.4%，为一年来首次转正。整体来看中国通胀压力并不大。
“春节将至，需求拉动下1月猪价和菜价均上涨，冷冬影响下菜价涨幅超出季节性效应，但由于翘尾因素拖累，CPI同比或下行至0.1%。”国泰君安证券宏观分析师花长春等指出。
他们并认为，冬季疫情反复，叠加政策引导就地过年，线下消费、旅游和交运受影响较大，核心CPI和非食品中的服务项难见起色。
亦有不少机构预测1月CPI可能再现负值。民生银行研究院宏观团队指出，1月CPI恰逢统计局进行五年基期转换与权重调整，由于过去五年食品价格涨幅明显，基期重设后其累计增量影响会削弱，加之居民消费篮子变化将使统计局调降食品比重，使得食品能源对CPI的影响下降。
而且今年春节在2月，与去年1月的春节发生错位，导致去年1月节日效应更为明显，将对本月CPI的同比产生明显拖累，民生银行预计1月CPI同比下降0.2%；与此同时，1月国际大宗商品价格大体延续涨势，原油价格创疫情全球扩散以来新高，有色金属价格多数走强，CRB工业现货指数明显回升，预计1月PPI同比上涨0.4%。
“从PMI价格数据看，临近春节生产季节性回落，价格环比涨幅有所回落，但同比回升趋势仍然明晰，预计上游大宗仍是主力，中游放缓迹象明显，下游预计仍是拖累，整体库存有被动累积迹象，”花长春等称，上下游分化持续，大宗仍是主要贡献项，预计1月PPI同比回升至0.4%。
翘尾因素叠加肺炎疫情冲击，中国2020年1月CPI“破5”，同比上涨5.4%创逾八年新高，环比则上涨1.4%。
“往后看，2021年整体通胀压力不大，‘再通胀’在所难免，‘高通胀’难以显现，核心通胀将随着经济复苏重返上行通道，”花长春等称。（完）