2021-02-19T06:38:16Z

路透北京2月19日 - 中国央行将于周六(20日)发布2月贷款市场报价利率(LPR)。路透对35位金融机构人士的调查显示，由于本周四央行开展的2月中期借贷便利（MLF）操作利率连续第10个月持平，而MLF利率又被视为LPR报价的锚，故近九成受访人士认为2月LPR也将随之连10月持稳。

具体而言，在35位受访者中，有31位预计2月一年和五年两个期限LPR报价均不会变；有三位受访者认为两者均会上调5个基点（bp）；另有一位预计一年期将下调5bp、五年期保持不变。

中国央行春节假期后首日等额续做中期借贷便利（MLF），操作利率亦连续第10个月持平，符合市场预期，影响属中性；而逆回购操作则延续节前回笼态势，且净回笼规模略超预期，不过由于节后现金回流，资金回笼也是惯例。

分析人士认为，整体而言央行操作依然彰显克制态度，求稳基调不变。从流动性层面来看，政策“转弯”虽然不会急，但方向已定，资金紧平衡料会是未来主线；但通胀温和下，政策利率大概率继续持稳，上调风险不大，短期内市场利率亦会在目前波动区间持稳。

中国央行主管的金融时报周四发表评论文章称，当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。

以下为受访人士对2月LPR报价预测的分布明细：

选项 人数 占比

1年和5年均不变 31 88%

1年和5年均上调5bp 3 3%

1年下调5bp，5年不变 1 9%

合计 35 100%

注：占比为经四舍五入后取值，总值为100%。

以下为预测图表：

下图为LPR新机制以来报价历史走势：

中国央行2020年4月15日将MLF利率从3.15%下调20个基点（bp）至2.95%，之后一直持稳；一年和五年两个期限LPR也是在4月出现下调后即无变动，一年期和五年期LPR最新值分别为3.85%和4.65%。

自2019年8月20日起，全国银行间同业拆借中心于每月20日（遇节假日顺延）9时30分公布贷款市场报价利率。LPR报价行按公开市场操作利率（主要指一年期为主的MLF利率）加点形成的方式，向全国银行间同业拆借中心报价。（完）