一周展望：美股科技股挫跌后 投资人评估是低接机会还是续跌信号
路透纽约3月5日 - 美国科技股挫跌，投资人在想这是逢低承接的机会，还是科技股还将有更多下跌的迹象。科技股已引领市场走高多年。
以科技股为主的纳斯达克指数自2月12日创收盘纪录高位以来已挫跌8.3%，跌幅是标普500指数的三倍多。受欢迎的成长型股票跌幅更大，特斯拉汽车(Tesla)跌27%，Peloton则跌32%。
由于大型科技股和成长股推动市场的涨势，过去10年来在苹果和亚马逊等股票回落时买进一直是稳赢的策略。有迹象显示，在股市挫跌后，一些低接投资人可能已经进场买进，纳斯达克指数周五盘中急跌后，终场上涨1.6%。
然一些市场人士担心当前的跌势可能要比之前的更久，对美国经济强劲复苏的预期，使得投资人的交投从“居家”股转向最有可能受惠于全国解封的个股。公债收益率飙升正在加速这股轮动，周五时指标10年期美债收益率触及1.625%，创下逾一年高位。
“随着经济重启，其他领域的获利将会有惊人的成长，”Ned Davis Research首席美国策略师Ed Clissold表示，而大型科技股和成长股的获利增长“并不会看起来相去不远”。
数据显示，美国2月就业增长优于预期，进一步佐证了经济复苏。
投资者等待3月16-17日美联储政策会议。主席鲍威尔之前的讲话透露出联储对最近收益率大涨不是很担心。
美债收益率攀升，表明比起股市和其他可比风险资产，债券能够提供更大竞争力。收益率上升所构成的压力，在科技股及增长股等估值高企股票身上可能更为沉重，因为长期现金流的价值恐怕会被侵蚀掉。
自从2月中旬收益率开始大涨以来，标普500科技板块已回落7%。罗素1000增长股指数下跌7.7%，而价值股指数则是增长1.8%，后者的成分股主要为银行股和有望从经济反弹中受益的其他类股。
财富管理公司Chase Investment Counsel总裁Peter Tuz说，最近几周该公司已经缩减科技股持仓，包括卖出一些苹果和高通股票，因担心它们的估值，且迹证显示市场正在轮动至其他地方。
“与很多其他类股相比，这些股票的表现显然并不好，”Tuz说。
经济反弹也可能有力提振受创板块获利，从而令部分科技企业财测有些失色。
据路孚特IBES，金融、材料和工业板块2021年获利估计分别跳增23%、34%和72%，相比之下科技企业获利预估增幅为15%。
与此同时，科技板块的估值仍维持在历史较高水准。据路孚特Datastream，科技板块26.6倍的远期市盈率虽已有所下降，但仍远高于近21倍的历史均值。
不过一些投资者认为，回调可能是买入良机，表明即便在整体经济形势下的获利反弹减弱之后，科技企业的强劲获利能力也有望持续。
虽然该板块估值以历史水准来看偏高，但仍远低于20年前互联网泡沫期间的水准，当时纳斯达克指数在不到一年的时间内狂跌逾50%。
“今天的科技股比以往更健康，”Synovus Trust资深投资组合经理Daniel Morgan表示。“我仍持乐观看法，仍认为基本面强劲。我不认为会出现类似2000年夏天那样的大幅回调。”(完)