焦点：中国2月CPI同比负增PPI创27个月高位 通胀压力仍低无碍货币政策
采写 路透中文部；撰写 许菁
路透北京3月10日 - 尽管中国2月春节的消费需求带来食品价格温和上涨，但在猪肉价格快速下行、高基数等因素作用下，2月CPI同比仍延续在负区间，PPI涨幅则攀升至27个月高位动力十足。随着全球经济逐渐复苏，分析人士预计CPI与PPI将继续向上改善，不过通胀压力仍较低无碍国内货币政策。
他们指出，通胀继续呈现显著的上下游差异性、结构性特点，对货币政策的影响仍为中性，而今年中国将通胀目标定在3%左右也是给货币政策和宏观政策留有一定空间，货币政策正常化的节奏可能会根据经济形势和市场状况随时微调。
“从趋势看，3月国内消费者物价将重回‘正’轨，但物价趋势温和。”光大银行金融市场部分析师周茂华称，2月CPI同比连续第二个月下滑，主要受春节错位、高基数、猪肉价格下降、服务业价格低迷影响。
他并称，国内物价趋势仍保持温和，主要是国内需求继续追赶供给产出，农产品及民生必需品供应有保障，生猪供需关系持续改善，近年来国内果蔬供给基本平稳，以及防疫常态化下，服务业等行业复苏仍有个过程。但需要防范非洲猪瘟、能源商品价格超预期走高影响，异常气候影响等。
中国国家统计局周三公布，2月居民消费价格指数(CPI)同比下降0.2%，路透调查预估中值为同比降0.4%；工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨1.7%，亦高于路透调查预估中值1.5%，为2018年11月以来最高。2月PPI环比上涨0.8%。
数据显示，2月CPI环比上涨0.6%，路透调查预估中值为0.4%；2月CPI中的食品价格和非食品价格同比均下降0.2%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比由上月下降0.3%转为持平。
“伴随线下消费修复等，核心CPI或逐步回升，但收入等或制约核心CPI修复节奏。”开源证券宏观分析师赵伟指出，综合考虑猪价、线下消费等因素，中性情景下，CPI全年呈“M”型走势、中枢在1.6%左右。
他并强调，经济见顶、信用“收缩”的背景下，货币流动性或较难出现趋势性收紧。
国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读称，在2月CPI同比0.2%的降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-1.8个百分点，新涨价影响约为1.6个百分点。食品中，受去年同期基数较高影响，猪肉价格下降14.9%，降幅比上月扩大11.0个百分点；非食品中，交通通信价格下降1.9%，其中飞机票价格下降28.2%，汽油和柴油价格分别下降5.2%和5.8%。
今年中国政府工作报告将2021年经济增长目标设为“6%以上”，目标居民消费价格涨幅3%左右；赤字率拟按3.2%左右安排，将安排新增地方政府专项债发行3.65万亿元人民币。
**PPI上行动力仍强**
得益于需求改善、能源商品价格和基数效应的带动，2月PPI同比增幅冲高；考虑到今年经济稳步复苏，实体进入主动补库存时期，分析人士普遍预计PPI后续上行动力仍强。
“低基数叠加今年经济稳步复苏，PPI预计会继续上行。”红塔证券首席经济学家李奇霖称，去年因为疫情，市场预期比较悲观，在经济复苏趋势不是特别明显的时候PPI快速下滑，而今年经济将稳步复苏。
他认为，现在经济主动补库存的趋势是在持续的。在疫苗接种加快叠加美国1.9万亿美元财政政策顺利推进的背景下，市场对全球经济复苏比较乐观。大宗商品在2月迎来了一波上涨，受此影响，黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业和石油、煤炭及其他燃料加工业等行业的环比价格也有所上涨。
根据国家统计局数据，工业生产者购进价格中，燃料动力类价格上涨3.3%，黑色金属材料类价格上涨2.2%，化工原料类价格上涨1.3%，有色金属材料及电线类价格上涨1.2%。
光大银行的周茂华认为，从趋势看，年内生产者物价仍有望延续改善态势，主要是疫苗接种与政策支持，全球需求改善带动工业终端消费品价格改善，企业信增强推动补库存，商品价格走高，利好PPI表现。
经济合作暨发展组织(OECD)周二表示，随着疫苗接种速度加快以及美国推出庞大的新刺激计划，全球经济前景变得光明。
OECD在其中期经济展望中预计，全球经济今年将以5.6%的速度反弹，明年将增长4.0%，明显高于去年12月初的上次展望；其中中国经济今明两年料分别增长7.8%和4.9%。（完）