焦点：部分全球最大投资机构认为公债市场还有进一步抛售的空间
路透伦敦3月10日 - 全球一些最大的投资机构正在大幅削减对政府公债的敞口，因为他们预计，公债的抛售才刚刚开始，且如果借贷成本不会过快上升，大多数央行将不会干预。
美国和欧洲公债创下自2013年以来最糟糕的年初表现，投资者抛售政府公债，因他们预计1.9万亿美元美国财政刺激计划将推动经济复苏，并加剧全球通胀。
这种走势发生的速度令基金经理们感到震惊--即使是那些已经开始为收益率上扬布仓的基金经理也是如此。美国10年期公债收益率今年迄今已上涨64个基点，至1.5%，推动其他地方的借贷成本也上升。
美国联邦储备委员会(美联储/FED)主席鲍威尔似乎并不担心，他可能将收益率上升视为经济复苏的迹象。他承诺将保持低利率，并可能认为任何即将出现的通胀都将是暂时的。
摩根大通资产管理国际首席投资官Iain Stealey表示：“如果公债收益率是在(经济)增长率显著增强的情况下继续走高，各国央行将可以接受。”该公司管理的资产规模达2.3万亿美元。
Stealey预计，到年底，10年期美国公债收益率将高达2%，并表示，除非涨势失控或股市崩盘，否则美联储不太可能对借贷成本进一步上升30-50个基点进行干预。
大多数投资者认为2%是一个上限，强调上涨的速度很重要。市场认为，如果收益率涨势失控，欧洲央行最有可能进行干预，而澳大利亚央行已经这么做了。
其他大型投资机构也削减了政府公债敞口，贝莱德减持了美国公债。
联博欧洲固定收益业务联席主管John Taylor预计，10年期美国公债收益率将在2021年底达到2%。摩根大通的Stealey预计，英国10年期公债收益率将突破1%，这意味着英债收益率将从当前水平进一步上升28个基点，而德国公债收益率将跑输。
将于周四召开会议的欧洲央行对收益率上升感到担忧。
投资者预计，如果德国公债收益率从目前的负0.30%升至接近0%，欧洲央行将进行大规模干预。
此轮公债收益率上升与2013年的债市“恐慌”类似，引发了人们怀疑长达数十年的公债牛市是否到了该结束的时候。
也许不会。
债券巨头品浩(PIMCO)高级基金经理Marc Seidner周一在一篇博文中写道，通胀上升速度不会像市场预期的那样快，因此，长期收益率可能会保持在最近的区间内。
而较高的美国公债收益率可能会吸引投资者重返美债，因为欧洲和日本大部分地区的公债收益率为负值。
不过，其他人表示，这轮债券抛售不是短暂的。
“牛市已经结束，”联博的Taylor表示，他认为收益率“可能会陷于”相对较高的水平，因为通胀(至少在美国)将会上升。