2021-04-08T05:58:11Z

公布内容：3月CPI、PPI数据

公布时间：4月9日（周五）本地时间09:30

--调查结果：

指标 3月中值 区间 上月 上年同期 参与预测机构数

居民消费价格指数(CPI)(同比，%) 0.3 -0.4~0.8 -0.2 4.3 38

工业生产者出厂价格指数(PPI)(同比，%) 3.5 2.1~4.7 1.7 -1.5 32

路透综合30余家机构的预估中值显示，受翘尾因素等影响，3月CPI预计同比转正至0.3%，随着猪肉产能恢复食品价格趋于回落，但汽油等能源价格坚挺部分抵消了该影响；PPI同比涨幅则进一步扩大至3.5%，或创下两年半新高。

交通银行金融研究中心报告指出，主要受翘尾因素上升影响，CPI同比将由负转正，预计为0.5%，3月食品价格环比下降，非食品价格上升。流通领域主要生产资料价格上涨，预计PPI同比涨幅继续扩大至3.2%。

兴业研究的鲁政委等认为，从消费品来看，3月中上旬食品价格表现疲弱，其中，猪肉价格环比跌幅扩大，蔬菜价格由涨转跌。但汽油价格环比涨幅扩大，且翘尾因素提高1.2个百分点，抵消了食品价格下跌的影响。总体来看，3月CPI同比或提高至0.2%。

他们指出，从工业品来看，受翘尾因素的影响，3月PPI同比将延续快速上升的态势。考虑到3月中上旬动力煤价格由跌转涨，原油价格涨幅收窄，3月PPI同比或上升至3.6%。

招商证券宏观团队则预计，CPI将在3月开启上行，3月在0%附近，4月转正。其中，随着猪肉产能的进一步恢复，食品项总体趋于回落；随着疫情防控的顺利进行，服务消费将趋于修复，非食品项同比将恢复正增长。

PPI方面，展望未来，2月至5月翘尾因素贡献将从0.1快速上升至2.8个百分点。新涨价因素方面，全球经济景气持续，同时美联储与欧央行仍维持宽松，预测3月至5月PPI同比增速分别为2.0%、3.5%、4.3%，持续上行并于5月见顶，之后随着全球生产能力的恢复，供需缺口将有所收窄，PPI将在两个季度左右的时间里回到2%左右的常态水平。（完）