2021-05-14T02:03:28Z

公布内容：中国4月工业增加值、投资和消费

公布时间：5月17日（周一）本地时间10:00

调查结果: (同比,%)

预估中值 前值 预估区间 上年同期 预测数

4月工业增加值 9.8 14.1 8~20 3.9 22

固定资产投资(不含农户)(1-4月) 19 25.6 16.3~23.2 -10.3 19

4月社会消费品零售总额 24.9 34.2 15~28 -7.5 22

注：固定资产投资前值为1-3月数据。

路透对20余家机构预测中值结果显示，随着低基数影响渐褪，中国4月工业、投资和消费同比增速均进一步放缓。工业生产整体持稳，部分高耗能行业限产在一定程度令工业增速放缓至9.8%；小长假带动国内商品服务消费，料增长24.9%；投资动能仍在，预计前四月同比增长19%。

“4月工业生产总体延续景气态势，但由于基数影响渐弱，以及部分细分行业受负面因素冲击，如汽车缺“芯”、碳中和相关高耗能行业限产，预计工业增加值同比增速进一步回落。”浙商证券首席经济学家李超称。

他并指出，从高频数据上看，4月份相关工业品产量数据保持景气，但已逐步向前年同期水平回归，相关开工率数据有所放缓，工业生产逐步回归正轨。

国泰君安宏观团队认为，环保限产叠加基数影响减弱导致4月工业生产增速回落。与此同时，综合基建扩张趋缓、地产维持韧性、制造业延续回升等因素，预计1-4月投资累计增速放缓至19.1%。

从今年整体固定资产投资看，李超预计，制造业投资增速仍有望走出相对基建和地产投资更好的趋势，与库存周期上半年回升相匹配。

该团队并称，从高频指标看，4月高炉开工率同比差分降至-7.5%，3月下旬受限产影响，高炉开工率持续下行，对本月存在一定负面影响，日均粗钢产量增速小幅升至19.6%；其他行业如汽车钢胎开工率、化工PTA开工率等指标，亦有小幅回落。

交通银行金融研究中心的报告则称，需求恢复以及工业企业盈利改善，令制造业投资顺周期增长加快。伴随大量项目的抓紧开工，基建投资将加快，钢材和水泥价格走高，投资动能环比增强。

至于消费，交银认为，4月全国商品房销售环比、同比都有显著增长，将带动相关消费需求。4月以来商品零售指数继续上升，月末在3,200点左右；电影娱乐、家庭用品等线下零售指数显著上升，不过，基数的变化将影响消费增速，预计4月消费同比增速降至28%。

在招商证券宏观团队的谢亚轩等看来，商品消费改善明显，而4月清明小长假对商品和服务消费均有刺激作用，预计4月消费环比继续改善，同比增速保持较快增长。

中国国务院总理李克强周三主持召开国务院常委会指出，要有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响，加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。（完）

发稿 许菁；审校 杨淑祯