综述：基金5月建议的股票配比降至今年最低 但股市近期不太可能修正--路透调查
路透班加罗尔5月28日 - 基金5月份建议的股票风险敞口是今年最低的，理由是再通胀交易和鸽派央行之间预期出现拉锯战会带来风险，但路透调查中的大多数受访者表示，股市近期不太可能出现修正。
虽然全球股市在5月出现了震荡，科技相关股票受到了打击，但MSCI明晟全球市场指数创下历史高点，欧洲股市也接近历史高点，这得益于决策者消除了通胀担忧。
然路透在5月10日至27日对美国、欧洲和日本的35位基金经理和首席投资官进行的调查显示，建议的股票配比是12月以来最低--平均占全球模型投资组合的48.7%，低于上个月49.8%的三年多来最高水平。
Amundi驻巴黎集团首席投资官Pascal Blanqué表示，“我们已经进入了一个不确定的、风险更高的环境，波动性正在上升，股票和债券的相关性正在转为正值。保持谨慎并锁定风险资产的一些收益是很重要的。”
“只要通胀没有突破锚定区域，以绝对值来看股票将会表现不错。股市投资者应该寻求一些保护，以防科技泡沫的破裂。这意味着要谨慎对待对利率敏感的股票，同时青睐有股息收益的股票。”
当被问及未来三个月全球股市出现修正的可能性时，57%的基金经理，即21位中的12位表示不太可能。其余九位则表示有可能。
安本标准投资的高级量化分析师Craig Hoyda说，”我们仍然认为未来一年股票的回报潜力偏向于上档。”
“然而，随着投资周期的成熟，估值的上升和人气的改善，未来的回报应该会稳步减少。”
在回答另一个问题时，20位资产经理中的70%表示，在未来三个月内影响金融市场的将是追求收益率的交易，而不是避险押注。
**通货膨胀**
“支持风险资产的许多因素现在和将来都会在(欧洲)夏季继续存在。经济体的重新开放将继续支持获利复苏，”Generali Investments Partners的投资团队指出。
“另一方面，我们意识到对通货膨胀及其对货币政策潜在影响的担忧加剧。尽管如此，我们宁愿看到这些因素造成一些波动，并可能加速股市内部向价值暴露的市场/行业的轮动。”
与这些观点相呼应的是，路透对约300名股票策略师的单独调查结果显示，今年全球股市料将温和上涨，短期内不太可能出现调整。
在最新的调查中，所有21位理财经理在回答另一个问题时都表示，今年剩余时间内企业获利将上升，其中超过65%的人预计将大幅上升。没有人预测公司获利会下降。
“我们将看到企业获利的大幅上升。然而，这不太可能发生在所有行业，而更有可能来自那些因封锁而受到最大伤害的行业，”Investment Quorum的首席投资官Peter Lowman说。
“鉴于我们可能会在未来几个月看到消费者支出回升，那些以消费为主导的行业获利可能会有一些明显提升。”
美国公债收益率周四上涨，因《纽约时报》报导称，美国总统拜登周五将宣布2022财年6万亿美元预算案，为二战以来最大规模支出，引发了公债供应忧虑。
基金经理建议的固定收益配比升至今年最高，占全球平衡投资组合的40.3%，而前一个月为39.5%，是2019年2月以来最低。
虽然最近美联储多位官员的讲话试图平息通胀担忧，但决策者也暗示可能开始讨论结束债券购买计划。
“通胀目前占据市场的主导地位。很难看到通胀只是在几个月内回升，然后迅速回落到2%左右。与目前的共识相比，这是一段通胀上升、增长放缓的开始，”Amundi的Blanqué补充说。(完)