證監會及聯交所發表聯合聲明，發現愈來愈多懷疑「唱高散貨」的操縱股市手法，與近年的首次公開招股項目有關，騙徒人為地推高某上市公司股價，再誘使其他投資者以高價買入騙徒拋售股票，部分甚至早在招股過程初期已經部署。有關公司股價在上市初期急升，其後往往會大幅跌穿招股價，令投資者蒙受重大損失，成交量亦會縮至微不足道的水平。

監管機構發現，某些個案的配售股份被分配至受控制帳戶，而帳戶內的資金，似乎來自招股過程中異常高昂的包銷佣金，或其他上市開支轉撥。以市值低於6億元的新股為例，平均包銷佣金率由2017年約4%急升至去年的12%，高昂的開支與項目的集資淨額比例不符。

聲明指出，有理由懷疑部分高昂上市開支，用作非真實地滿足最低市值及足夠數目的股東規定，或進行「唱高散貨」計劃，若發現有上市申請出現市盈率非常高、市值僅符合最低門檻、異常高昂的上市開支，以及股權高度集中於極少數股東等，兩家監管機構就會作出查詢。

聲明提到，如果配售安排及價格探索過程提出的問題未能圓滿解決，聯交所可拒絕上市申請，亦會重點檢視潛在的「殼股」問題，而如果之後出現股價或成交量任何異動、上市後股權高度集中、上市文件可能載有虛假、不完整或具誤導性的資料等證據，監管機構會調查及採取適當行動，證監會亦可指令有關股份停止交易。