2021-06-10T09:59:32Z

路透上海6月10日 - 中国央行周四公布，5月新增人民币贷款1.5万亿元人民币，高于路透1.41万亿的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长8.3%，此前路透调查中值为8.1%。

资料图片：2016年3月，北京，一家银行的柜员清点人民币纸币。REUTERS/Kim Kyung-Hoon

央行数据并显示，5月末人民币贷款余额183.38万亿元，同比增长12.2%，增速与路透调查中值一致。

5月社会融资规模增量为1.92万亿元人民币，低于此前20,023亿元的路透调查中值，比上年同期少1.27万亿元；5月末社会融资规模存量为297.98万亿元，同比增长11%。

主要数据:

--5月新增人民币贷款1.5万亿元，路透调查中值1.41万亿元

--5月末M2同比增长8.3%%，路透调查中值8.1%

--5月末人民币贷款余额183.38万亿元，同比增长12.2%，路透调查中值12.2%。

--5月社会融资规模增量1.92万亿元，路透调查中值20,023亿

--5月末社会融资规模存量297.98万亿元，同比增长11%

以下为市场人士的评论:

--澳新银行中国市场经济学家 邢兆鹏：

高于预期的M2增速主要受银行购买的政府债券驱动。M2有三个来源：新增人民币贷款、影子银行和银行购买政府债券，前两者在5月份增长较慢。另一方面，根据中债登数据，银行持有政府债券规模比去年5月已经增加了4.6万亿元。

5月数据并未表明信贷收缩的步伐有任何变化，期末社会融资存量增速从上个月的11.7%回落至11%，说明去杠杆化仍在进程中。

--光大银行金融市场部分析师 周茂华：

M2和人民币信贷增速理想，新增社融不及预期，主要是债券融资下滑，尤其是政府发债需求下降，因为国内经济稳步复苏，去年专项债的“结余”，国内稳杠杆及强调投资效率，降低了上半年地方政府发债需求。

货币政策延续稳健基调。目前，国内经济处于恢复期，海外需求走势仍存在不确定性，国内部分行业复苏不够均衡、基础不够稳固，仍需要一定政策支持；但大宗商品价格走高，防范局部潜在风险和资金脱实向虚，以及海外政策不确定性等，国内政策保持稳定。

结合央行最新表态看，目前利率水平适宜，经济接近潜在产出水平，通胀温和可控，国内货币政策稳字当头，更倾向于结构性工具，精准支持实体经济，提升政策效率。

--德国商业银行亚洲高级经济学家 周浩:

5月金融数据好像不是特别好啊，还是在一个紧缩周期中。11%的社融增速，全年社融增量要比去年少，今年的社融增量应该不会超过30万亿。目前的局面符合今年紧信用、适当降杠杆的思路，只要经济不出问题，政策看来是不会松的，尤其是要严控房地产。

--兴业证券固收分析师 罗雨浓：

社融数据符合预期吧，下降比较多的还是政府债券、企业债券和非标，信贷投放还行，并没有弱于预期。信用周期的顶点肯定已过，但下行的斜率似乎比预想的平缓点，实体的融资需求并不算太差。从央行角度来说，总量保持平稳是较为理想的状态，未来一段时期政策焦点是优化资金投向结构，重点支持绿色金融和普惠金融，以及限制地产相关融资。

**相关背景**

--中国央行行长易纲周四称，国内利率总体保持在适宜水平，应坚持稳字当头，坚持实施正常的货币政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和节奏。

--受5月国际大宗商品价格超预期走高、内需旺盛等多重因素带动，中国5月PPI加速冲高创逾12年半高点。分析人士预计，尽管短期猪肉价格将继续对CPI构成拖累，但伴随着总需求恢复，下半年CPI中枢将逐渐上行至1-2%区间。中长期来看物价仍将保持稳定，货币政策不会受到结构性通胀的掣肘。

--中国国务院总理李克强日前称，当前国内外环境复杂严峻，要围绕市场主体，有效实施宏观政策，深化放管服等重点改革，增强发展动力，保持经济运行在合理区间；要坚持扩大开放，在制度性开放上迈出更大步伐。

--6月初进行的最新一期中国固定收益市场展望调查显示，经济依旧平稳，受访机构预期中国6月货币政策仍不动如山，存款基准利率、存款准备金率以及政策利率依旧无调整可能。

--中国5月官方制造业和非制造业采购经理人指数(PMI)中价格指数悉数上升，纷纷触及高点。(完）

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