汇市一周综述：Delta变体搭美国非农前奏 给美元带来“涨”声一片
路透7月2日 - 美联储政策立场本月稍早转趋鹰派，令交易商倍感意外。上周美国PCE通胀数据逊于预期，也没能缓解人们对美联储缩减刺激措施的担忧。本周重中之重是周五的美国非农就业报告，投资者希望从中寻找美联储是否将及早而非推迟开始缩减货币刺激的线索。
最新美国就业数据将测试美元短期前景。就业市场走强的迹象可能会加大通胀压力，促进美联储加快加息步伐。如果数据不及预期，则可能为加息时间表增添一些缓冲。接受路透调查访问的经济学家预计，美国上月将新增70万个就业岗位，失业率降至5.7%。
美联储官员讲话表现出考虑撤回刺激的倾向。联储理事沃勒表示，他对经济的看法“非常乐观”，明年升息并非不可能，并称在考虑升息之前，希望逐步缩减购债规模。达拉斯联储总裁柯普朗称，希望美联储年底前开始减少对经济的支持，这在一定程度上是为了降低以后突然收紧政策的可能性。
市场紧张不安之际，投资者还对Delta变种病毒扩散感到担忧，变种病毒对全球重新开放构成威胁，已促使澳洲、英国和欧洲部分国家重新实施或计划重新实施封锁，导致这些国家的货币陷入困境。包括美国公债、美元和日圆在内的避险资产获得支撑。
下周数据面重点在中国，将有财新服务业PMI、CPI和PPI数据发布，另外各地综合PMI数据也值得关注。央行动态主要是FOMC会议记录以及澳洲央行政策会议和总裁洛威的讲话。
**美元居高不下**
自本月稍早美联储政策会议结果公布以来，美元一直处于上行轨道，多数美联储决策者在那次会议上预计在2023年底前至少加息两次，每次25个基点。加之对Delta变异病毒扩散的担忧，促使美元指数6月创下2016年11月以来最大月线涨幅。
本周美国公布的世企研消费者信心指数、ADP民间就业岗位以及初请失业金数据均好于预期，至此连续几个月的强劲数据，推动投资者在美国非农就业报告发布前回补美元空头，推动美元/日圆触及15个月高位，兑其他主要货币也在数月高点附近徘徊。
尽管美国公债收益率在今年第一季大涨后似乎势头正在变弱，但指标10年期美国公债与可比德债的收益率差仍接近疫情爆发前的水准。这提高了在追求收益的投资者眼中美元相对于欧元的吸引力，可能在今年下半年支撑美元。ING外汇策略师Francesco Pesole表示，对美联储利率预期的“大幅度重新定价”，已全面提振美元。
平安证券首席经济学家钟正生最新观点认为，下半年美指存在阶段性反弹机会。美联储讨论和实施Taper(缩表)将会抑制看空美元情绪，美国经济基本面强劲仍将对美元提供支撑，美欧经济预期差还可能再现反转；不过美元反弹的节奏和强度有边界，“下半年美指‘触摸’2015年均值(96)的概率不高。”
天风证券最新报告认为，美欧央行态度分化，美元中期还有升值空间。但美欧经济增速差仍在收敛，美国通胀压力暂时大于欧洲，美元快速上涨至93以上也面临阻力。
招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳则称，美元趋势性上涨的时点尚未到来，阶段性反弹似乎又达到相对高位。美联储6月的会议结果虽然引发了一轮提前加息的押注，但在进一步的信息刺激前，美元的反弹无法更进一步。
而ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir表示，“美元将再次开始走弱，因为利率(升息)方面的形势是明确的，至少要再过18个月到两年。”汇丰全球外汇研究部门主管Paul Mackel也认为，随着一些国家解除疫情限制，年底前美元应该会走弱。
路透调查访问的分析师中多数人表示，近期应增加看多美元的押注，但他们对美元上涨趋势持续时间的看法存在分歧，并预测美元吸引力将在一年内消退。
**澳新货币承压**
本周澳元和新西兰元走低，澳元/美元一度触及12月21日以来最低，因为高传染性的Delta变种病毒的传播在挑战对国内和全球经济复苏的信心。约有一半的澳洲民众受到居家令的影响，悉尼防疫封锁到7月9日。新西兰也关闭了其与澳洲大部分地区的旅游泡泡，这对其旅游行业是一个沉重的打击。
澳洲央行下周二将召开政策会议，官员们已表示将就三年期收益率目标以及定于9月结束的更广泛的量化宽松计划做决定。央行总裁洛威会后将举行记者会，打破最近的程序。
“如果澳洲央行保持鸽派倾向，并且不采取措施结束非常规货币政策，澳元就不太可能收复自FOMC会议以来的失地，”澳洲联邦银行策略师Joseph Capurso称，“至少在接下来的几周内，澳元仍将承压，”可能会测试0.7442美元。
澳洲突然大规模恢复防疫封锁措施，可能使澳洲央行下周召开7月政策会议时对前景更加谨慎。一些分析师预计，澳洲央行下周开会时可能重申鸽派立场。
**英镑延续跌势**
虽然Delta变种毒株在英国蔓延，但大范围的疫苗接种使死亡率保持在低点，7月19日仍有望恢复开放。同时，欧盟已同意将北爱尔兰协议延长三个月，为达成长期解决方案争取了时间。因此英镑展现韧性。
但因为英国央行总裁贝利警告称，不要对英国不断上升的通胀作出过度反应。英镑/美元触及4月以来最低水平。“缺乏短期内加息的确切消息，这令英镑承压，”加拿大帝国商业银行资本市场G10外汇策略主管Jeremy Stretch表示，他补充称，观察8月时情况是否仍然如此，将是一件有趣的事，届时官方通胀预测“将被大幅上调”。
英镑/美元短期技术面是非常偏空。日线动能研究，5、10和21日移动均线都下行，21日波林格区间也下移，这都是强烈看跌信号。
“在政治分歧仍然相当明显的情况下，欧盟和英国之间的贸易紧张局势重新升级的可能似乎很大，届时英镑可能会比这次更多地卷入纷争中，”ING表示。
**人民币稳字当头**
人民币兑美元跌至近一周新低，因建党庆典前夕部分在京银行减少人力导致成交量大幅萎缩；6月即期收贬1.56%，创近两年来最大月度跌幅。市场预期美国周五非农数据表现强劲，部分助力美元反弹，人民币间接承压。
交易员指出，新冠疫情有再度蔓延迹象，这可能有利于延续中国的出口优势，给人民币提供支撑。美联储缩减政策会对新兴市场货币带来风险，但中美在这轮周期中都处于经济复苏过程，而且中国率先复苏的先发优势料为人民币提供一定支撑。(完)