2021-07-15T01:10:49Z

公布内容：中国二季度GDP及6月工业增加值、投资和消费

公布时间：7月15日（周四）本地时间10:00

调查结果: (同比,%)

预估中值 前值 预估区间 上年同期 预测数

二季度GDP 8.1 18.3 6~12.8 3.2 51

6月工业增加值 7.8 8.8 6.4~8.6 4.8 36

固定资产投资(不含农户)(1-6月) 12.1 15.4 8.9~14.8 -3.1 33

6月社会消费品零售总额 11 12.4 8.9~12.4 -1.8 34

注：GDP前值为一季度数据；固定资产投资前值为1-5月数据。

路透综合约51家机构预估中值显示，上半年中国经济继续保持恢复态势，内需总体弱复苏，随着低基数效应的逐步消退，6月工业、投资、消费增速均放缓，预计二季度中国GDP（国内生产总值）同比增长8.1%。

“去年二季度经济增速显著加快，基数上升将影响今年同期同比增速。”交通银行金融研究中心报告称。

该团队指出，随着工业企业盈利改善，制造业投资增速有望环比加快，但同比增速继续回落；受专项债发行缓慢以及财政支出进度缓慢的影响，基建投资增势较弱；房地产开发投资在较大施工力度的支撑下，仍将保持较强韧性。预计今年1-6月固定资产投资增速在12%左右。

平安证券首席经济学家钟正生并进一步认为，五条政策红线高压，加之部分银行收紧住房抵押贷款发放，对房产销售有一定压制，而且6月第三周螺纹钢开始累库，早于往年同期，或意味着6月地产新开工依然不强。不过，因地产竣工进入上行周期，房地产投资短期仍将维持韧性。

从上市公司资本开支、工业企业总资产增速等领先指标看，制造业投资增速处于上升期，6月BCI企业投资前瞻指数从前值70.7回升到73.6，或意味着大宗商品降温有助于释放制造业企业的投资需求。基建方面，原材料降价将在一定程度上缓解基建投资低迷的形势。

工业生产在6月有所转弱，钟正生分析，一方面是因芯片供应短缺、电力供应不足这些偏中期因素的拖累，另一方面是重大节日前停工停产、安全检查力度加大。预计7月开始节日因素对生产的扰动大概率会减弱，加之上游原材料降价改善了中下游企业的生产经营环境，在需求有韧性的情况下后续工业生产或将较6月出现好转。

瑞银亚洲经济研究主管汪涛预计，6月工业生产同比增速可能放缓至7.8%左右，较2019年同期增幅小幅收窄至13%。考虑到6月部分地方政府为防控疫情暂时收紧了对经济活动的限制，我们估计6月社会消费品零售可能同比增长10%、较2019年同期增长8%，但受益于多个线上促销活动推动，线上销售应仍保持稳健。

交银预计6月消费同比增长11.8%。6月以来商品零售指数下滑，比月初下降了近150点；互联网零售指数降幅较大，前期明显上涨的电影娱乐、电子产品等线下零售指数也明显下降；端午假期国内旅游出游8,913.6万人次，恢复至疫前同期的98.7%；实现国内旅游收入294.3亿元，恢复至疫前同期的74.8%。

不过，华创证券首席宏观分析师张瑜直言，6月消费数据回暖与走弱的迹象都较多，带来判断难度的加大。一方面，6月消费品制造业景气度上升，纺织服装服饰、医药等行业生产指数和新订单指数均位于56及以上较高景气区间，另一方面，汽车缺芯与广东疫情带来负面扰动。

中国乘用车联合会上周公布，6月广义乘用车零售销量为159.9万辆，同比减少5.3%。

中国国务院总理李克强上周召开国常会指出，适时运用降准等货币政策工具，进一步增强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。中国央行随后宣布，7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），降准释放长期资金约1万亿元。（完）