《图表新闻》五大主题：美联储会议面临缩表难题 疫情下的奥运会
路透7月23日 -
1/讨论缩表
美国联邦储备委员会(美联储/FED)周二和周三开会，势将讨论何时以及如何启动缩减购债。而与此同时，Delta变种毒株感染病例激增，使许多决策者曾希望即将结束的疫情重新带来经济风险。
美联储官员们6月开始讨论何时开始削减每月1,200亿美元的公债和抵押贷款支持证券的购买规模。尽管此后美国每天新增感染人数已经翻了一番，但他们不太可能搁置这一想法。
Delta感染病例激增的影响还没有在数据中显示出来，但数字反映了一个越来越大的难题：通胀远超预期，而就业增长仍然远远低于“最大就业”的目标。
同时，美国两党上周围绕提高债务上限在国会爆发争论。严格意义上讲，美国财政部将在7月31日触及其法定债务上限。
2/投资FAANG股策略 VS 再通胀交易
美国财报季将全面展开，投资者现在将关注科技巨擘的表现，以衡量最近从再通胀交易向过去十年引领市场的大型成长股轮动的趋势是否会持续。
由Facebook、亚马逊、苹果、网飞和谷歌母公司Alphabet组成的“FAANG”通常以提供出色的股市回报而闻名。但在2021年，只有Facebook和Alphabet跑赢标普500指数，因投资者纷纷涌向金融、能源企业和其他应从美国经济强劲反弹中受益的个股。
对“增长触顶”的担忧和新冠疫情反弹，最近使上述轮动停滞不前。苹果和Alphabet周二将公布财报、Facebook和亚马逊分别在周三和周四公布财报，这可能会加速投资者向成长股回流。网飞在预测第三季付费用户增幅低于预期后，其股价重挫，这向市场发出预警。
3/阴影与奇观
晚了一年，在东京空荡荡的体育场内，奥运会在疫情中开始。运动员们将在不交际的情况下进行比赛，独自用餐，并将他们的免费避孕套带回国后再使用。
一个耗资约155亿美元的奇观将不会带来任何游客，几乎没有门票收入，也不会带来经济繁荣。
东京奥运会旨在展示日本从2011年毁灭性地震中的恢复，但它却带来如此大的阴影，甚至连丰田等赞助商都决定放弃电视广告，对开幕式也是敬而远之。
一些人从日本奥运会前的疫苗接种率回升中发现了一线生机，那里只有20%的人口接受了全面的疫苗接种。但是，对于超过三分之二的人来说，他们不相信奥运会可以安全举行，这将是一个紧张的两周，希望病毒被挡在场外。
4/路在何方？
夏天到了，生活很轻松，但市场不轻松。在投资者试图确定世界经济增长的未来时，市场震荡剧烈，从一个方向疯狂地摇摆到另一个方向。
最近几天，标普500指数因担心新冠病毒变体可能破坏经济复苏而录得数月来最大的单日跌幅，但一天后又创下3月以来最大单日涨幅。债券市场的波动也不小：10年期公债收益率暴跌，几天后又创下一个月以来的最大单日涨幅。
数据可能舒缓或加剧增长的焦虑。周四将公布美国经济增长的初值和美联储追踪的通胀指标。周五，欧元区7月通胀率和第二季GDP数据初值将公布。
5/欧洲银行股与德国公债
欧洲银行股是少数几个尚未夺回疫情前高点的类股之一。欧元区银行业指数目前比2020年2月下跌约10%，即使在去年6月再通胀交易的高峰期，与去年2月时仍有2%的差距。
相比之下，斯托克欧洲600指数比因疫情大跌前的水平高出5%。尽管欧洲银行业是经济重启交易的宠儿，但处于纪录低位的利率侵蚀利润，拖低银行股。
他们的表现与德国10年期公债指标收益率密切相关。随着德意志银行、法国巴黎银行和意大利裕信银行在未来几天内发布财报，现在可能是一个与德国公债脱钩的好时机。
(完)