分析：中国挥舞监管大旗 成了美国上市中企的投资风险
路透7月26日 - 从互联网到校外培训行业，中国政府开始对其经济的大部分领域进行监管打击，西方投资者正在奋力应对投资中国公司在美上市股票的风险。
追踪主要在美上市中企的美国存托凭证(ADR)表现的标普/纽约梅隆银行中国精选ADR指数上周五下跌了5.9%，此前中国政府采取行动，规定学科类培训机构统一登记为非营利性机构，引发教培类股崩跌。
这是中国政府一系列行动中的最新举措，这些行动导致该指数自今年年初以来下跌了18.8%。中国监管机构对阿里巴巴和百度等大型科技公司进行的一系列网络安全调查，促使许多投资者抛售这些股票。
中国对科技公司的最新打击行动，是在叫车行业巨头滴滴出行上个月底在纽约上市后两天宣布的。自首次公开发行(IPO)以来，滴滴股价下跌了42%。
中国共产党与民营企业的关系并不稳定，这让西方投资者总是心存疑虑，他们寻求法律和监管确定性来为押注保驾护航。
然而，中国政府最近的举动甚至让经验丰富的投资者都感到不安，因为他们已经习惯了中国企业的模糊审计和糟糕治理，从中设法在这个世界第二大经济体中追逐增长。
Pacific Life Fund Advisors资产配置主管Max Gokhman表示，他认为中国政府的最终目的是将资本带回国内。他说，由于中国的新兴中产阶级正在崛起，他长期内看好许多面向消费者的中国公司，但在短期内很难为股票定价。
“近期前景黯淡，因为中国ADR发行人被夹在美国监管机构和中国监管机构之间陷入两难，前者要求更多的信息披露，后者则要求保护中国公民的数据隐私，”Gokhman说。
一些投资者认为这些投资风险太大。芝加哥Kingsview投资管理公司的投资组合经理Paul Nolte说，由于存在政治风险，过去两年他的投资组合中没有持有任何与中国有关的股票。
“我们现在已经不是看这些公司的基本面。它已经变成政治足球，无法放在财务报表上来分析，”Nolte说。
对许多投资者来说，伤脑筋的问题是，能否说这就是这些股票的底部。由于标普500指数自2020年3月低点以来已上涨超过95%，处于纪录水平，投资者试图判断中国ADR是否会出现下一波涨势。
美企与中企的股票走势差异在科技股尤其明显。就在监管风暴压制中国科技公司价值之际，美国科技巨擘却趁着疫情导致的居家上班和大数据趋势加速，股价扶摇直上。
“在这个时候，谁也说不准(中国ADR)将在哪里见底，你所见到的是资金在流向美国大型科技股，”Wedbush Securities高级交易员Joel Kulina说。(完)