2021-08-27T05:14:10Z

路透北京8月27日 - 7月疫情叠加汛情导致中国经济全面放缓，再加上大宗商品价格高位运行持续抬高企业成本，中国7月工业企业利润同比增速已降至八个月新低，尤其中下游小微企业盈利空间不断受到挤压，整体工业利润稳定恢复面临考验。

资料图片：2018年6月，江苏常熟，一家汽车生产企业的生产线。REUTERS/Aly Song

“7月工业企业利润数据‘喜忧参半’，7月工业企业利润同比增速有所放缓，尤其是在去年基数有所回落情况下，主要是原材料等商品价格涨价对国内部分行业利润侵蚀有所显现，”光大银行分析师周茂华称。

他指出，从7月分行业利润增速看，行业不平衡问题突出，7月工业利润同比增速主要贡献还是来自采矿业，电力、热力、燃气及水生产供应业利润下滑对整体利润拖累明显，工业企业利润增速与国内PPI（工业生产者出厂价格指数）同比表现较为一致。

中国国家统计局周五公布，7月规模以上工业企业实现利润总额7,036.7亿元人民币，同比增长16.4%，增速为去年11月以来最低；较2019年同期则增长39.2%，两年平均增长18.0%。

统计局网站刊登的新闻稿 (here)并显示，1-7月规模以上工业企业实现利润总额49,239.5亿元，同比增长57.3%，比2019年同期增长44.6%，两年平均增长20.2%。

“总体来看，7月份规模以上工业企业利润保持平稳增长态势，但要看到，工业企业效益改善的不平衡性不确定性仍然存在，”国家统计局工业司高级统计师朱虹在数据解读 (here)中称。

朱虹指出，一是国外疫情持续演变，7月下旬以来国内部分地区出现散发疫情叠加汛情，工业企业效益继续稳定恢复面临考验；二是大宗商品价格总体高位运行，企业成本上升压力逐步显现，尤其是中下游小微企业盈利空间不断受到挤压。

中国7月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.4，创17个月最低；其中小型企业PMI降至47.8，持续低于荣枯线。

华泰证券宏观团队已经将中国2021年经济实际增长率预测从此前的9.2%下调至8.9%，隐含今年三、四季度分别增长6.9%和5.5%，此前为7.2%和6.0%；同时将2022年实际增长预期从此前的6.2%下调至5.6%。

**不平衡依然突出**

统计局数据显示，在市场需求持续向好、大宗商品价格总体高位运行等因素推动下，7月采矿业、原材料制造业利润同比分别增长2.03倍、50.9%，增速均比6月加快；油气开采、石油加工、煤炭、化工行业利润同比亦分别增长3.84倍、2.16倍、2.11倍、1.07倍。

而和采矿、原材料行业动辄翻倍的利润相比，7月高技术制造业利润同比增长37.9%，其中受新冠疫苗、防疫抗疫产品需求旺盛等因素带动，医药制造业利润同比增长1.10倍；消费品制造业利润仍在恢复之中，同比增长18.6%。

朱虹介绍称，7月在41个工业大类行业中，有25个行业实现利润同比增长（或扭亏为盈），占61%。与2019年同期相比，有31个行业实现利润增长，占75.6%。

1-7月累计，在41个工业大类行业中，36个行业利润总额同比增长，两个行业扭亏为盈，一个行业持平，两个行业下降。

周茂华指出，7月数据也不乏亮点：一是7月工业企业利润两年平均增速18%，保持较高增速；二是企业财务成本稳中有降；三是国内营收和利润同步增长的同时，工业企业资产负债率保持稳定，一定程度反映国内企业整体效益在提升；四是制造业盈利情况改善，高技术企业利润增速保持强劲。

“从趋势看，工业企业利润整体盈利仍有望保持扩张，主要是从全球疫苗接种、内需支持政策有望继续推动工业品需求，”他并预计，受全球宽松流动性环境、供给瓶颈影响，大宗商品价格仍有在高位运行。（完）