图表新闻：境外机构8月中债登债券增持量环比降六成 但地方债逆势成新宠
路透上海9月6日 - 8月疫情依然蔓延全球避险情绪升温下跨境资本回流，令境外机构加仓中国债券步伐有所放缓。路透根据中债登数据测算，境外机构投资者8月增持中国银行间债券305亿元人民币，较7月增量754亿元降近六成；其中当月增持中国国债173亿元(上月增持500亿元)，环比亦降逾六成；值得注意的是，与减持国债和政策性金融债趋势不同的是，境外机构逆势中逐步加仓地方债，今年以来地方债持债规模稳步攀升，8月末持有量小增至95亿元。
“8月主要是delta疫情引发全球避险情绪升温，跨境资本回流美国所致。美元指数走高、十年美债收益率低位震荡都是避险逻辑的表征，因此外资买债幅度下降在情理之中。”兴业证券固收分析师罗雨浓表示，但确实地方债相比国债票息更高，随着外资对中国债券市场的理解程度加深，外资对地方债的接受度也在上升，地方债对偏配置的外资是理想的标的。
境外机构总体持债规模需综合中债登和上海清算所数据，而截至目前，上海清算所数据暂未公布。
中债登数据还显示，8月境外机构增持政策性金融债88亿元，较上月的245亿元降逾六成，月末政策性金融债托管余额10,522亿元，国债托管余额为22,023亿元，8月末境外机构中债登债券托管余额34,057亿元。
除境外机构外，中债登其它机构8月托管量变化来看，商业银行8月增持规模领先达7,280亿元，非法人产品增持规模次之达4,360亿元，证券公司和保险机构分别增持1,198亿元和548亿元。
路透根据中债登数据测算，境外机构投资者7月增持中国银行间债券754亿元人民币，较6月增量366亿元增逾一倍，创下五个月以来增持规模新高；其中当月增持中国国债500亿元(上月增持134亿元)，环比增近三倍。
综合清算所数据来看，境外机构当月在银行间债市总增量为234亿元，较6月的增持659亿元环比降逾六成。境外机构7月末在上清所持有债券余额为3,918亿元，加上在中债登托管的33,752亿元债券存量，在银行间市场人民币债券持有总额达到37,670亿元。（完）
以下为8月末中债登统计口径，主要券种的持有者结构：(单位：亿元人民币）
国债 地方政府债 政策性银行债 商业银行债券 企业债券 信贷资产支持证券
合计 210,421 282,852 191,809 64,136 28,249 23,554
一、银行间债券市场 194,652 274,482 191,550 64,136 18,587 23,554
1.商业银行 126,324 238,652 103,589 17,945 4,994 15,630
2.信用社 1,501 1,558 5,391 279 65 0
3.保险机构 5,654 8,519 5,867 4,229 674 79
4.证券公司 4,936 2,897 2,168 537 1,915 403
5.非法人产品 13,816 9,079 62,573 39,352 10,694 6,243
6.境外机构 22,023 95 10,522 626 106 420
7.其他 20,399 13,682 1,439 1,168 139 779
二、柜台市场 7,694 82 259 0 0 0
三、其他市场 8,075 8,288 0 0 9,662 0
中国债券市场主要包括银行间市场、证交所债市，其中银行间市场是最主要的债券交易市场以及中短期资金拆借市场，交易品种涵盖国债、金融债、企业债、超短期融资券、短期融资券、中期票据、同业存单以及资产支持证券等几乎所有的债券品种。
目前银行间市场利率债和企业债及资产支持证券主要由中央国债登记结算公司托管，上海清算所主要托管品种则包括同业存单以及短期融资券、超短期融资券(SCP)和中期票据等信用债。（完）
发稿 吴芳； 审校 杨淑祯