汇市一周综述：风口浪尖的恒大 起伏不定的美元
路透北京9月24日 - 债务缠身的中国房地产开发商恒大集团前景叵测，俨然已成为本周牵动全球市场走势最重要的因素之一。尽管公司表态本周的债券付息已协商解决，但目前仍不清楚离岸债券持有人是否会得到偿还。包括美联储主席鲍威尔在内的全球多位财金首脑均出面表示恒大事件影响可控，而围绕恒大困境成为中国“雷曼时刻”的担忧仍萦绕市场。
此后有报导援引熟悉讨论情况的官员称，中国当局正要求地方政府为恒大可能倒闭做好准备。周五亚洲时段风险情绪改善，美元回吐近期涨幅，徘徊在一周低位附近，继续从恒大相关消息中获得指引。
市场目光转向央行政策层面，多家央行加入鹰派阵营。先是美联储表示最快11月开始缩减购债，为最早明年升息铺路，而后英国央行称升息的理据有所加强，两位委员呼吁尽早结束购债。挪威央行升息25个基点，并预计将在12月再次行动。
巴西央行更是再度大手笔加息100个基点，并暗示下月可能以相同幅度加息，以全球最激进的货币政策紧缩步伐，站在对抗高通胀的最前沿。此外消息人士透露，欧洲央行决策者正准备迎接通胀超过央行已经上调的预测，为在明年3月结束紧急购债铺平道路。
下周将迎来欧、美、英、日等多家主要央行总裁和重要官员讲话，日本央行将公布货币政策会议记录。经济数据方面，美国和英国第二季GDP终值，中国和欧亚多国PMI指数，以及欧洲通胀数据，都将陆续登场。
**市场忌惮恒大危机**
美元兑主要货币周五在一周低位附近徘徊，因为对中国恒大集团可能发生违约的担忧有所缓解，风险情绪改善令美元抹去近期涨幅。美元周四曾触及一个月最高位，将欧元压向重要支撑位，此前美联储为明年加息奠定基础，远早于其他发达市场央行的预期加息时间。
美联储维持货币政策不变，主席鲍威尔表示，委员们认为缩减可能会在2022年年中左右结束，为之后的加息铺平道路。鲍威尔发表讲话后美元全线上涨，尤其是兑欧元和日圆。
风险偏好周五回归市场，提振油价和全球股市，尽管英国央行的鹰派评论推高了全球收益率，10年期美国公债收益率隔夜触及7月以来最高位1.437%。但这未能帮助美元。美元指数小幅回落至93.068，抹去了本周涨幅，周线可能下滑0.16%。
“风险情绪没有受到收益率变动的干扰，而是从恒大相关消息中获得指引，”澳洲国民银行分析师Tapas Strickland在给客户的报告中写道。“中国当局正在准备重组团队，缓解了对雷曼式时刻的担忧。”
华尔街日报周四引述熟悉讨论情况的官员报导称，中国当局正要求地方政府为恒大可能倒闭做好准备。这些官员表示，地方政府机构和国有企业已经接到指示，如果恒大无法有序处理情况，只能在最后一刻介入。
中国政府周四向金融系统注入了新的资金，恒大宣布将支付一笔在岸债券的利息。然而目前还没有消息表明该公司是否支付了当天到期的美元债券票息，下周还有更多的债券付息到期。
即便如此，市场情绪还是有所好转，对日圆等其他避险货币构成压力，并提振了澳元等与大宗商品挂钩的货币。澳元兑美元涨0.21%至0.73105美元，稍早曾触及一周高位0.73165美元。
日圆兑美元跌0.05%至110.385日圆，稍早曾触及110.435，为9月8日以来最弱水平。日本央行周三保持货币政策不变，但对出口和产出的看法更加黯淡，这加强了外界对该行将维持其大规模刺激措施的预期，即使其他主要央行都在考虑撤出危机模式的支持措施。
**央行鹰派阵营**
多家央行本周采取鹰派行动。美联储表示，最快可能在11月开始缩减每月购债步伐，并暗示随着加快逆转大流行期间的危机政策，结束购债后进行的加息可能会早于预期。
英国央行维持货币政策不变，但表示加息的理据“似乎有所加强”，该行现预计年底英国通胀率将达到4%以上，是目标水平的两倍多。
英镑/美元周五亚洲时段小涨0.07%至1.3734美元，接近上日触及的9月20日以来高点1.3750。
挪威央行将指标利率从零上调至0.25%，成为疫情以来首个收紧政策的主要央行。央行总裁奥尔森在声明中说，“根据委员会目前对前景和风险平衡的评估，政策利率很可能在12月进一步上调。”委员会表示，其做出的在2022年底前再加息四次、利率达到1.25%的预测实现的可能性进一步上升。
挪威克朗/美元周五基本持平于8.5754，周四一度跳涨至一个半月高点8.5552。
“英国央行和挪威央行的鹰派表态，强化了美联储点阵图的鹰派倾向，”澳洲国民银行分析师Tapas Strickland表示。“英国央行似乎为年底前升息打开了大门。”
此外巴西央行本周再次加息100个基点，并暗示下月可能以相同幅度加息，站在了全球抗击通胀战役的第一线。
**恒大事件或加速中美货币政策分化**
有观点认为，恒大事件对关键的房地产行业构成的风险，可能会加剧中美货币政策分化，进一步打压人民币。
路透调查显示，在美联储会议之前，大多数亚洲货币的空仓小幅上升，人民币的仓位也由多转空。调查访问了11名受访者，结果显示，由于担心恒大的困境，两周前轻度偏多的人民币仓位已被逆转。
由于在中国经济中举足轻重的房地产业面临恒大溃败风险的影响，货币政策放松的机率正在上升。中国央行周三公布的9月贷款市场报价利率(LPR)连续17个月持平，但更多分析师呼吁进一步降低准备金率或利率。与此同时，美联储正在转向鹰派，一些委员将加息预测提前，为美元/人民币持续反弹提供依据。
尽管业内知名人士和政策制定者认为，全球市场可能不会受到恒大事件的太多连带影响，但投资者还是很紧张，因为目前仍不清楚恒大的离岸债券持有人是否会得到偿还。
人民币兑美元即期周五早盘震荡小跌。交易员称，市场风险情绪改善压低美元，但临近季末购汇需求增多略微令人民币承压，预计短期汇价继续跟随美指区间震荡；市场将关注稍晚鲍威尔等多位美联储官员的讲话。
他们并称市场仍谨慎观望恒大债务风险进展；另外中国央行公开市场继续高强度投放，境内人民币流动性较松，短端掉期价格偏下行，也带动长端掉期继续回落至1,730点以下。
“短期人民币估计还是震荡，后面主要看风险情绪变化，恒大的事看起来不确定性还很大，”一外资行交易员称。(完)