焦点：恒大忧虑暂缓港股抄底资金汹涌 科技龙头尤受青睐
路透上海9月29日 - 数月来香港股市在互联网和教培行业雷霆监管政策冲击下持续下挫，在主要市场中表现垫底，恒生国企指数年内跌幅逼近两成，滑向技术性熊市的边缘。但迅猛的调整之后，加上恒大忧虑的暂缓，一些投资者已经看到逢低布局的配置性契机，南下资金重归活跃，全球资管巨头亦表示在大跌后再度涉足。
年初迄今，恒生指数跌9.4%；恒生国企指数跌逾18%，且从2月中旬的高点跌幅接近三成。周二美股在美债收益率上升和通胀担忧的背景下重挫，A股周三亦受资源股为代表的高位周期股暴泻拖累创出近一个月新低，但港股却先抑后扬逆转收高，凸显潜在阶段筑底的韧性迹象。
“港股调整差不多有大半年的时间，可以说监管的风险，还有疫情的风险，都有所释放。在目前这个水平，从估值的角度来说，是比较便宜的，开始有一定的吸引力，“英皇证券研究部研究总监陈锦兴表示。
“当然我们面前还有一些不明朗的情况，特别是内地经济可能放缓的速度比我们想象的大，”他表示。
深度调整后在港上市的中国互联网和平台龙头受到了抄底资金的特别青睐。恒生国企指数的权重股阿里巴巴港股今年跌幅超过36%，腾讯控股也跌了17.6%。一些看好企业长期发展前景的资金通过ETF和互联互通机制汹涌入局。截至9月28日，华夏恒生互联网科技业ETF份额为181亿份，相比7月1日的108亿份猛增近七成。
南下资金在经历7月的断崖式下跌之后，近期亦开始出现明显回暖态势，近三个交易日内地投资者通过互联互通机制净买入约140亿港元香港股票；仅9月28日一天，腾讯就遭到超过18亿港元的南下资金“扫货”。
“其实我是基于企业的长期价值来做投资思考的，然后在具体投资时点上还要看性价比和估值。综合来看，港股今年有一些股票跌的比较多，对我来说反而是一个非常好的机会，“珠海青竹私募CEO姜良庆表示。
他认为，中国对互联网的监管并非“扼杀式的”，“今年之前，互联网的监管都比较松。但企业成长得太大的话，从各方面来说其实就需要政府监管，海航、包括现在的恒大，包括去年的蚂蚁金服，不监管可能产生一些系统性风险，到最后还是要政府来收拾烂摊子。”
南方东英资产管理有限公司称，其南方东英恒生指数ETF的资产管理规模已从5月初刚成立时的1.63亿港币激增四倍，达到7.91亿港币，资金流入主要来自从其他追踪恒生指数ETF转投的本地机构投资者。
全球最大的资产管理公司贝莱德表示，在中国股市今年大幅下跌后，它正在重新涉足中国股市，并押注中国政府将很快再次开始推出刺激措施。
“我们正在涉足中国股市，将我们的战术观点从年中的中性转向适度增持，”贝莱德“投资研究所”的策略师在周一首次发布的周报中称。
** 央行表态地产市场，恒大忧虑暂时减退 **
中国央行货币政策委员会上周五召开第三季度例会称，维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。这被诸多市场参与者解读为针对恒大事件的暖发声，市场受到提振，地产板块反弹尤为猛烈，银行等金融板块亦随之企稳。
恒生中国内地地产指数继周二暴涨6.4%之后，周三再度收升2.2%。周二大涨5.6%的沪深300地产指数周三小幅收高0.3%。漩涡之中的中国恒大周三飙升15%，已从阶段低点2.06港元强劲反弹接近五成，而恒大汽车周三单日飙涨44.4%。
深陷债务危机的中国恒大集团周三宣布，将出售盛京银行的19.93%已发行股份予国有企业沈阳盛京金控投资集团，作价99.93亿元人民币，为约一个半月以来第二度减持，亦较上次减持的每股作价低5%。
英皇证券的陈锦兴表示，恒大事件发展成系统性风险的可能性比较低，“内地可能焦点放在稳增长，可能有一些政策支持经济，到时候对中港股市都可能有帮助。”
瑞银全球财富管理香港首席投资办公室香港股票主管Eva Lee在报告中指出，预计2021年MSCI香港指数的盈利将增长27%，有利的宏观背景和强劲的盈利反弹应支持MSCI香港指数2021年录得8%–10%的温和回报，并建议投资者选择旧经济部门中估值低迷的周期价值股，如银行和房地产，以及受益大湾区建设的股票等。
** 科技巨头“定投式”回购股票 **
腾讯控股9月28日回购了22万股股票，涉资103.7亿港元，这是其当月接近二十次回购中的一次，每次回购基本都在20万股左右。8月份腾讯也进行了数次回购。
在持续的回购下，腾讯早已脱离了8月份创下的阶段低位，并从当时的低位反弹超过一成。
中国智能手机巨头--小米近期也是频繁回购，周二斥资约8,460.88万港元回购了387.02万股，并已是其9月份的第16次回购。年初迄今，小米股价下跌超过三成，持续的回购暂时并未让小米股价有所起色。
“（港股的）中长期价配置价值应该还是比较明显的，因为港股可能最优质的公司都是在中概互联这个方面，这一块应该说投资价值还是有的。我们也有在下跌之后去配置，”上海万霁资产董事长牛春宝表示。
美债收益率的上升致令使对利率敏感的美国科技股和与科技相关的股票周二领跌美股，投资者也在评估这对香港科技股的可能影响。
对此牛春宝表示，现在美国十年期国债收益率就是一点几，过去十年曾经最高都达到三点几，目前还没有到二，不会有太大影响。 （完）