2021-10-15T05:23:20Z

路透香港10月15日 - 安联集团（Allianz）旗下贸易信用保险公司--裕利安宜（Euler Hermes）周五预期，由政策驱动的紧缩（当中最受影响为房地产）引发中国经济突然放缓，预期这情况将自第四季持续至明年初，因此将2021年及2022年GDP增长预测分别下调至7.9%和5.2%，较原来预测低0.3及0.2个百分点。

裕利安宜报告称，政策收紧和Delta变种病毒爆发削弱了周期性活动，但预计这些因素将会逐渐消失。此外，服务业的复苏很可能持续，但因预期内地对新冠疫情“清零”策略将于2022年仍然维持，这可能会窒碍服务业回到正常水平的进程。

此外，内地“共同富裕”和加强监管审查将令工业活动和房地产行业持续受压。但该行预计，监管部门在对房地产行业的监管打击中最多只会暂停和/或软化。这意味着房地产活动仍将疲软，亦预计将有更多发展商违约--即使当局有手段和意图避免相关系统性危机。

报告称，中国内地主要风险来自房地产行业进一步长期恶化，并对其他行业板块和其他上下游行业产生影响：由房地产行业产生的最终需求占中国GDP的约25%，住房占家庭资产的78%，40%的银行贷款由房地产作抵押，和土地销售占地方政府总收入的约三分之一。

至于外部风险主要是地缘政治风险，因为台湾海峡和美国的局势再次出现紧张。虽然出现实际冲突的可能性仍然极低，但预计中美贸易关税将维持现状，尽管非关税壁垒可能会增加。

裕利安宜认为，从全球供应角度来看，中国经济放缓可能进一步提高贸易成本和全球生产投入价格，交货延误进一步加长，甚至加剧美国和欧洲的产量短缺。

从全球需求的角度来看，向中国出口的出口商可能会受到影响，尤其是建筑和金属行业的出口商（如智利、香港、秘鲁、澳洲和南非等）。相反，在中国能源危机持续下，能源出口国，尤其是动力煤出口国（特别是印尼、马来西亚和澳洲）可能会看到需求上升。（完）