观点：中国恒大在美元债宽限期结束前付息 市场人士怎么看？
路透香港10月22日 - 一位直接知情的消息人士周五向路透表示，中国恒大集团在宽限期即将结束前支付了一笔美元债券的利息，这距离其正式违约只剩几日时间。
负债超过3,000亿美元的恒大股价在周五稍早大涨8%，中午时分涨幅仍超过4%。
以下是市场人士对这个世界上负债最多的开发商的看法，其命运可能会影响全球市场。
新加坡ABRDN亚太区企业债务主管Paul Lukaszewski：
恒大支付其利息是一大惊喜。重要的是，其他开发商也确认支付了利息--对于一个已经完全投降的市场来说，世界并没有在一夜之间崩塌，这本身就是一个积极因素。
对恒大的债权人来说，主要的收获是他们都得到了相同的待遇；由于公司暂时避免了正式违约，每个人都得到及时的补偿。
由于政府实施的政策，开发商的多种融资渠道实际已经关闭。为了使这些渠道重新开放，投资者必须相信这些公司能够继续经营。这意味着他们需要有足够的机会获得自己的现金流和再融资选项，以解决到期的债务。
香港金利丰证券执行董事黄德几：
尽管恒大已经支付了美元债利息，但永远不要说永远，也许下一次他们就会违约。在接下来的几个月里，美元债券的违约风险仍然非常高。
中国的政策不会允许地产商低价抛售房产，也不会允许市场过热或出现泡沫。从长期来看，我不认为该行业有什么上升空间，投资者最好避开那些已经触及三道红线的开发商。
新加坡OANDA亚太区高级市场分析师Jeffrey Halley：
中国，从大的方面来看，出于一大堆原因，他们不想被人视为他们在救助恒大...像海航一样，他们将寻求有秩序的处置。11月初中国共产党将召开中央委员会会议，他们最不想看到的是恒大在会议前无序倒闭，尤其是当习主席在谈论共同富裕之际。恒大直接或间接雇用了150万人，所以如果允许它陷入无序倒闭，那就不太好看了。
我认为这将是一个短期利好，我只是不确定这种势头会持续多久，是否会延续到下周。这个故事可能演变的方式有很多不同的可能性，真的很难预测会发生什么。
我认为，正因为如此，它仍将是中国市场的一个不利因素，因为有这么多的变数...我认为这将是一个短期利好，但我不认为这将改变外界对该行业或中国经济目前真实状况的担忧。
新加坡Lucror Analytics的信贷分析师Chuanyi Zhou：
这提振了投资者对恒大和其他中国房地产美元债券的信心，尤其是在支付意愿方面。也就是说，恒大还有更多的付款即将到来。我们等着看该公司是否能够履行付款义务。
香港光大新鸿基策略分析师Kenny Ng：
我认为投资者不应该对此过分乐观。毕竟，恒大短期内仍有很多债务需要偿还，而且其销售情况等基本面暂时未见明显改善迹象。同时，目前恒大的债券价格仍反映出市场对其未来缺乏信心。
因此，恒大股价的反弹可能只是短期表现，投资者应该采取谨慎的态度。
香港Bondusupermart固定收益研究部助理经理Jackson Chan：
对我们来说，这其实并不是什么令人惊讶的消息，因为从恒大之前的举动就可以预料到，包括将其Jumbo Fortune债券的期限展期三个月，以及在岸债券以现金结算的方式偿还票息。很明显，他们希望避免近期债券违约，以免债权人对其离岸和在岸资产进行索赔和清算。
该公司可能会在每个债券宽限期的最后一天支付剩余的票息。但这对债券持有人来说是个好消息吗？目前还不清楚，因为此举进一步为该公司争取了出售资产的时间，如果他们最终违约，这可能会蚕食债券的回收价值。因此，在这一时刻，我们没有看到市场对这一消息有非常积极的反应。
交银国际董事总经理研究部负责人洪灏：
恒大在宽限期内支付债券利息并不奇怪，但这只是其面临的众多障碍之一。有很多很多的债务即将到期。出售物业服务公司给合生创展的交易已经破局，所以他们仍然必须找其他办法拿出钱来。
看一下去年发布的“三条红线”政策，有许多开发商已经落到红线区域，目前遇到问题的正是这些开发商。我认为我们会看到更多的违约事件出现。
新加坡星展银行宏观策略师WEI LIANG CHANG：
在短期内，我们认为恒大支付利息应该会提振中国的风险资产，包括人民币和股市。恒大的违约风险虽然没有消散，但可以推迟一段时间了。
京华山一研究部主管彭伟新：
市场处于“观望”状态，因为恒大仍有一大堆债务，下一批违约日期很快就要到了。恒大的流动性非常糟糕，能否偿还其他债务都是问题。
恒大物业的出售交易告吹，9月和10月的销售情况越来越差。它手中没什么现金。这次付息也没有提升该行业的情绪，因为那些现金紧缺的公司仍会处境困难。除非中国央行进一步放松信贷，否则情况不会改变。
新加坡银行外汇分析师Moh Siong Sim：
仍然有很多人持怀疑态度。债券价格并没有回升很多。现在的情况是，他们会努力维持下去，直到他们无法维持。
重要的是房地产市场，因为他们有很多在建项目，最坏的情况是如果他们倒下了，项目没有完成，这将对经济产生溢出效应。他们已经为自己争取了一些时间。
法国外贸银行(Natixis)驻香港资深经济学家吴卓殷：
恒大能够在离岸债券的宽限期内履行其偿付义务，至少在短期内是积极的，因为这表明该公司有一定的承诺，并为离岸债券投资者提供了一些安慰。
然而，在3月底之前，他们还有一堆的最后期限。为了履行所有的义务和支付债券票息，他们仍然需要来自自身或剥离资产的流动资金。尽管恒大这次设法偿还了票息，但对他们来说，履行所有的未来义务仍有相当大的挑战。
Quiddity Advisors分析师Travis Lundy：
我预计这意味着他们还计划支付29日到期的离岸债利息。如果你完全计划在六天后不支付下一个，那么这次付息就没有意义了，但鉴于该公司自己都回报称现金流紧俏，不清楚他们能撑多久。
我们对停滞的房地产项目的银行融资情况不太清楚，但我们知道项目预售额下降了很多，境内业务近期不太可能向恒大供应现金。而且我预计，如果恒大试图将恒大物业卖给别人，合生创展昨天的澄清回应意味着将诉诸法律。(完)