汇市一周综述：主要央行散发鹰派气息 美元落难
路透10月29日 - 本周汇市开局平静，但自周三加拿大央行发表强硬言论后，汇率开始大幅波动。除了主要央行政策立场受到市场各种解读的因素之外，许多投资经理在月底调整汇率投资组合，也成为本周汇市由冷转热的主要因素。
加拿大央行本周维持政策不变，表示将结束债券购买计划，总裁麦克勒姆出乎预料具体说明可能最快在明年4月升息之后，美元兑加元旋即重挫，周三当日跌幅一度深达0.7%，之后虽然略为扳回頽势，但美元/加元周线料仍将收低。
欧洲央行总裁拉加德周四承认，通胀将在更长时间内处于高位，尽管她反驳了市场对物价压力将触发最早明年升息的看法，但目前对于通胀题材相当敏感的汇市将此发谈话解读为立场偏向鹰派，带动欧元周四上涨近0.7%，创5月以来最大单日涨幅。
美联储及英国央行将在下周召开会议，预计将成为左右市场动向的重要因素。多地将发布采购经理人指数(PMI)及美国月度就业报告也将成为众所瞩目的焦点。
**加拿大央行向鹰派靠拢**
美元指数本周跌至一个月低点，主要是受到指数中两大货币欧元及加元大涨的影响。加拿大央行本周明确表态可能会提前升息，欧洲央行强调对通胀问题的关切则是被市场解读为立场向鹰派靠拢，欧元和加元因此上扬，美元则处于弱势格局。
加拿大央行一如预期将关键隔夜利率维持在0.25%不变，并表示将结束购债计划，理由是加拿大经济增长强劲、新冠疫苗接种率高、就业增长强劲。
加拿大央行总裁麦克勒姆在政策会议后表示，预计经济中的闲置産能将更快被消化，将考虑比先前预期更早升息，“具体月份就在4月和9月之间”。
麦克勒姆此番表态出乎意料地偏向鹰派，但由于加拿大经济增长因疫情相关挑战和全球供应链瓶颈而陷入停滞，部分分析师对于麦克勒姆的升息时程能否实现没有把握，这也成为加元在急涨之后迅速拉回的原因。
凯投宏观资深加拿大经济学家Stephen Brown表示，“在我们看来，加拿大央行的GDP预测仍然过于乐观...所以我们预计央行将等到2022年第三季度才会扣动扳机。”
**拉加德“彻底失败”**
各国央行因物价上涨发出收紧政策信号之际，欧洲央行总裁拉加德周四承认通胀将在更长时间内处于高位，欧洲央行已经对其立场进行了大量的“反省”，但其得出的结论是高通胀将是暂时现象，仍认为中期通胀率将低于2%的目标。
据知情消息人士称，负责利率决策的欧洲央行管委会委员都不认同市场的预期。尽管如此，拉加德的干预几乎没有动摇投资者看法，伦敦周四尾盘，市场仍完全反映明年10月将存款利率从负0.5%上调10个基点的预期。
北欧联合银行经济学家Jan von Gerich称，“如果拉加德的意图是让市场消化的预期更符合央行指引，那她彻底失败了。”
一些人认为，拉加德的言论在确认欧洲央行鸽派立场方面不如市场预期的那么有力。荷兰合作银行分析师指出:“拉加德总裁未能对明年加息的市场预期做出足够的回应。”
**日本央行推迟退出刺激政策**
日本央行本周保持货币政策不变，并预计通胀率至少在未来两年将保持在2%的目标以下，这强化了市场对日本央行在缩减危机模式政策方面将落后于其他央行的押注。
不仅如此，日本央行在新的季度评估中还将截至2022年3月财年的通胀率预测从0.6%下调至0%，主要受手机费降价及基期效应影响。该央行还降低了今年的经济增长预测，原因是消费不振，且新冠疫情造成的供应中断冲击工厂産出。
**英美央行会议即将登场**
美联储将于下周召开货币政策会议，预计除了将对缩减刺激政策给出明确的指引之外，也将提供未来升息路径的綫索。
美国公债市场收益率曲线急遽趋平，20年期公债收益率周四多次高过30年期公债，部分分析师推测，市场可能正在反映美联储更加积极升息。
芝加哥BMO Capital Markets的固定收益策略师Dan Belton指出，“市场预期更陡峭的加息路径，这导致整个收益率曲线变平，尽管没有倒挂。”
英国央行也将紧接着在美联储之后公布利率决议，投资者评估英国央行是否会在本次会议加息，抑或会鉴于对经济增长的担忧而按兵不动。
市场价格显示，预期英国央行年底前累计将加息34个基点，尽管英镑在10月兑美元和欧元挺升约1.7%，但如果英国央行下周没有发出明显的鹰派信息，分析师质疑英镑能否在这波涨势上续强。
野村证券分析师Jordan Rochester表示：“由于市场价格已经反映11月会议加息15个基点的预期，目前看不出英镑会在正式宣布加息后大涨的理由。”
未来一周的关键数据方面，备受瞩目将会是各地PMI及美国非农就业数据，预料将可从数据中进一步了解供应链问题是否有缓解，以及就业市场是否已显现薪资通胀的踪影。(完)