图表新闻：中国10月外汇占款创20个月新高 FED紧缩会是新的转折点吗？
路透上海11月15日 - 中国央行公布的10月末外汇占款较上月增加109亿元人民币，实现连续两个月正增长，外汇占款余额也回升至20个月新高。由于人民币短期仍呈偏强走势，外汇占款仍有小幅回升可能，不过总体规模料持稳，美联储（FED）紧缩初期对外汇占款的影响不大。
10月人民币兑美元升值0.96%，同期美指仅下跌0.11%，人民币汇率CFETS指数当月升0.58%创下五年九个月新高；人民币强势离不开持续巨量的贸易盈余影响，即便美联储紧缩预期满满，也难以消退客盘汹涌的结汇需求，这给外汇占款稳中小升提供了基础。
11月美联储官宣紧缩政策(TAPER)，美元扩大涨幅并触及16个月新高，人民币汇率几乎维持在6.38-6.40元区间窄幅波动，完全没有理会强势美元，交易员反馈盘中还不时有大行提供美元流动性，避免人民币升势过猛，人民币CFETS指数顺势升破101关口，创六年新高。
海关总署公布的10月中国贸易顺差规模近850亿美元，创下有纪录以来新高，而今年1-10月贸易顺差规模依旧超过5,100亿美元，逼近去年水平。虽然全球主要经济体逐步重启经济，但短期中国的出口高韧性状况料延续；另外年末结汇需求料更明显，其中部分结汇需求依旧会转化为外汇占款，还有部分则以外币存款形式存在。
当然后续如果主要经济体重启经济，中国的出口高增长状况很难持续，结汇需求也会下降；不过汇率弹性较高情况下，外汇占款保持稳定仍有较好基础。
上一轮美联储紧缩政策自2013年底实施，到2014年10月结束，中国外汇占款规模回升至2014年5月的272,998.6亿元，美指同期也触底后大幅飙升，之后外汇占款自高点回落；2015年的汇改导致资本大量外流，外汇占款加速下降，至2017年7月降幅才明显收窄，至2020年底下探至211,308.1亿元后触底企稳，自2014年中高点算起最大降幅达61,691亿元。
而去年疫情后美联储采取无限宽松以来，中国央行无意吸收境内宽松的美元流动性，央行外汇占款规模总体变化不大，更多的美元流动性是以外币存款的形式存在；后续如果没有出现大规模提前偿债需求导致汇率波动超出可承受范围，外汇占款仍可能维持区间波动。
不过回望2018年-2020年中美贸易战叠加美联储加息，人民币出现明显调整，而外汇占款规模变化仍不大，疫情冲击下中国经济基本面仍较为健康，外汇占款大幅波动概率不大。
国家外管局9月底公布的6月末全口径外债规模达2.68万亿美元，为有数据公布以来的新高，其中短期外债规模1.51万亿美元，占比56%；短期外债余额中，与贸易有关的信贷占38%。根据相关标准，债务指标均在国际公认安全线内。
另据中国央行公布数据显示，10月金融机构外币存款再度超万亿美元规模，10月底中国外汇储备规模为3.22万亿美元。
外汇占款是指央行收购外汇资产而投放的人民币。央行口径外汇占款增多，表明央行向市场投放了基础货币；反之如果外汇占款减少，则是央行回收了部分人民币，向市场提供了部分美元。
外汇占款曾是中国基础货币投放的主要工具，随着人民币汇率弹性上升，外汇占款的波动不断下降，月度变动不大，表明央行基本退出常态式干预。（完）