焦点：亚洲高收益债经理开始结束全年交易 以免中国房地产困境影响业绩
路透香港11月17日 - 中国房地产业的动荡搅乱了亚洲地区的债券市场，高收益债券经理现在基本上不参与新的债务交易，即使他们非常谨慎地买入他们认为在二级市场上被超卖的公司债券。
过去两个月，亚洲高收益债券(垃圾债券)市场一直处于动荡之中。中国恒大集团挣扎求生，投资者试图评估还有哪些资金紧张的中国开发商将无法按期兑付。
价格暴跌，回报下降，使公司更难发行新的债务。投资研究机构晨星(Morningstar)追踪的43只高收益基金的回报在2021年迄今为止下降了15.8%，而去年同期为上升1.14%。
“高收益债表现不佳，大家都比较谨慎，意识到如果你现在承担损失，就会影响你全年的业绩，”一位驻香港的债务资本市场银行家说，他不愿意透露姓名，因为他不被允许对媒体发言。
“通常在感恩节过后才会看到基金经理开始结账，但今年早就开始了，”他说。
11月至今亚洲仅进行了一笔高收益交易，印尼石油和天然气服务企业Medco Laurel Tree Pte筹集了3.94亿美元。相比之下，据Dealogic数据显示，9月和10月的高收益交易总额为57亿美元。
数据显示，据估计今年年底前将有价值39亿美元的高收益债券到期。
“市场波动导致发债活动减少这是很常见的--投资者需求欠佳且借款成本又高，因此，那些发债迫切性没有那么高的发行方宁愿等待情况好转，”新加坡ABRDN亚太区企业债务主管Paul Lukaszewski表示。
由于需求不强，中国数据中心运营商世纪互联上周取消了一笔3亿美元的美元债券交易。
法国巴黎资产管理新兴市场债券高级投资组合经理Ek Pon Tay表示，尽管中国房地产开发商所发行债券的价格最近有所反弹，但其收益率对多数高收益开发商进行再融资来说，已是难以承受之重。
然而，“鉴于中国整体房地产开发商行业整体上消化了很大程度的信贷压力，加上迄今为止压力逐步缓解，我最近增加了再融资风险相对较低的发行人的债券，”Tay补充道。
投机级中国企业发行人的美元债券平均收益率周二创下28.54%的历史新高。上周尾段，在一些投资者将中国官媒的报导解读为暗示放松金融限制后，债券收益率下跌了330多个基点，但仍保持在令人瞠目的25.24%。
“这种剧烈波动的市场现象并不常见，为布仓高质量标的提供了机会。”Brandywine Global投资组合副经理Carol Lye说。
“但仍需谨慎，由于许多房地产企业仍处于流动性紧张的状态，波动性可能会一直持续。”(完)