2021-12-09T07:11:41Z

路透香港12月9日 - 安联集团（Allianz）旗下贸易信用保险公司--裕利安宜（Euler Hermes）周四发表报告称，因新冠疫情反覆、中国继续实施清零防疫策略、加上春节期间需求和物流的波动性，全球供应链断裂问题将持续至明年下半年，其后国际贸易流量将开始恢复正常，全球贸易在2022及2023年间可望保持增长。

该行的《全球贸易报告》并预计，亚太区在未来几年将继续是主要的出口赢家，预计在2021-23年将带来超过3万亿美元的出口收益。此外，随着《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）将于明年1月1日生效，区域一体化有望进一步加强。

报告称，自去年下半年以来，全球货物贸易表现异常强劲，但同年第三季出现收缩。然而，发达经济体更多的是受到供应链瓶颈的影响，而非需求问题。在目前全球贸易量萎缩当中，75%是因生产短缺引起，其余则是运输延误导致。展望未来，快速增长的运输装备新订单（占现有船队的6.4%）应该会在2022年底前投入运营，而美国增加在港口基建投资应会大幅舒缓全球航运的瓶颈问题。

“我们预计全球贸易量在2022和2023年分别增长5.4%和4.0%，然后逐渐恢复到危机前的平均水平。然而，其代价是全球失衡加剧。”裕利安宜亚太区高级经济师黄黎洋表示。

她指出，美国的贸易逆差将创历史新高（2022-23年约为1.3万亿美元），而中国的贸易顺差亦将达历史高位（平均7,600亿美元）。与此同时，欧元区的贸易顺差也将高于平均水平，达约3,300亿美元。

至于从美中关系来看，只要供应链瓶颈仍然存在，报告认为中国在中美第一阶段贸易协议的采购承诺于2022年到期后，贸易关税争端升级的可能性很小。另一点更为重要的是，随着东盟发起的《区域全面经济合作伙伴关系协定》（RCEP）于明年1月生效，这将可能以牺牲美国和欧洲的利益为代价进一步促进亚洲的区域一体化。

裕利安宜指出，由于严重依赖从国外进口原料，欧洲面临的风险比美国更大。如果不增加产能亦不对港口基建进行投资，欧洲供应链可能要到2022年以后才能恢复正常。受进口原料短缺影响最大的行业为家用设备、消费电子、汽车和机械设备。

裕利安宜高级行业顾问Ano Kuhanathan表示，中国是欧洲的主要下行风险，该行估计欧盟从中国的进口下降10%将会导致金属行业产量下降逾6%，汽车行业产量（包括交通运输设备）下降逾3%，电脑和电子产品产量则下降逾1%。

该行预计，能源、电子和机械设备行业在2022年应该会继续表现出众。但2023年全球的出口赢家应该是汽车行业，主要因今年积压的订单和较低的资本支出所致。（完）