汇市一周综述：通胀数据为美国政策路径定调 中国央行出手人民币折翼
路透12月10日 - 中国国务院总理“适时降准”话音刚落，中国央行周一就宣布实施年内第二次降准，12月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿元人民币。继降准后央行还决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点，这是时隔一年多央行再度下调支农、支小再贷款利率。降准加下调再贷款利率，支持实体措施不断，本月贷款市场报价利率(LPR)下调窗口开启。
中国央行周四晚间宣布上调外汇存款准备金率2个百分点，这是央行今年第二次上调该利率。就在央行宣布最新举措后，离岸和在岸市场迅速做出反应，在岸人民币自6.3450附近一路下跌至6.3775元，离岸也快速调整，盘中跌破6.38关口，基本回吐本月涨幅。
目前投资者等待周五稍后的美国通胀数据，并观察该数据给下周美联储会议带来的影响。决策官员在会议前暗示可能会加快缩减刺激措施的步伐，为可能提前加息铺路。货币市场目前已完全消化6月前加息25个基点的预期。
下周可以说是“超级央行周”，将有十余家央行召开货币政策会议，除美联储外，还有欧洲央行、英国央行、日本央行、台湾央行等。数据方面，重点关注中国工业增加值、社会消费品零售总额和固定资产投资，以及主要经济体通胀数据和采购经理人指数(PMI)。
虽然早期迹象显示新冠病毒Omicron变异毒株仅引发轻症，但传染病学家警告称，在得出明确结论前还需要进行更多研究。该变异毒株在全球不断蔓延，多地重新采取限制措施。虽然担忧有所缓解，但后续发展的不确定性仍可能主导市场。
**通胀数据为美联储政策路径定调**
美元周五走坚，即将公布的美国通胀数据可能为美联储的升息策略定下基调。美元指数最新约报96.212，有望连续第七周上涨。通胀数据将在1330GMT公布，美国总统拜登周四先给民众打预防针，暗示11月通胀会再次急升。
路透调查显示，11月美国消费者物价指数(CPI)预计将同比跳升6.8%，这将超过10月份6.2%的升幅，后者是31年来的最大升幅。任何高于预期的意外都可能被美联储解读为加快缩减购债和提前加息的理由。美国消费者信心数据也将在周五公布，如果该数据持稳，可能预示着未来会有更大的价格压力。
“从美元的交投来看...我认为交易员正在为更高的通胀数据做准备，若更高将巩固美联储将加快缩减购债步伐的观点，”Pepperstone的研究主管Chris Weston说。
“虽然看起来该数据将会强劲，但我们显然不能忽视糟糕或平淡的数据表现，我认为如果为6.4%或更低，那么澳元/美元应会飞涨。”
**中国央行对强势人民币说“不”**
人民币兑美元中间价周五报6.3702元，较上日的6.3498元大跌204点，明显弱于市场预期。交易员称，今日中间价信号应是昨晚调升外汇存准率的延续，或表明监管层抑制人民币过快升值的决心。中间价开出后，离岸人民币旋即跌近百点，在岸汇价开盘大跌逾440点触及6.39元，创两周新低。
近期人民币兑美元即期在缺乏自营盘的情况下依旧“升升不息”，中国央行周四晚间宣布上调外汇存款准备金率，寄望市场回归理性。不过分析人士也指出，这反映央行对人民币强势“不满”，此举有利于缓和人民币升值，短期6.35一线可能是政策底。
中国央行周四晚间公布，为加强金融机构外汇流动性管理，决定自12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。根据测算，央行此举可以回收约200亿美元的流动性。
高盛最新报告认为，此举表明中国央行对人民币走强的不安，汇率升值将损害出口竞争力，这对政策制定者来说尤为担忧，尤其近期出口是唯一表现亮眼的经济数据。同时，快速持续升值也增加了羊群效应和单边投机的风险，如果市场情绪逆转，人民币走弱会带来更大风险。
自7月底以来，人民币兑美元汇率已上涨逾2%。按贸易加权计算处于2015年末以来的最高水平。
“人民币汇率涨太猛了，有些单边升值的压力，另外境内美元太多了，需要回收一些，”招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳称，“如果这次效果不好，后头可能还有更多政策出台。”
**疫情担忧起伏不定引发波动**
对Omicron变体毒株以及中国政策的担忧起伏不定，也引发波动。尽管此前担忧情绪普遍缓解，促使澳元本周涨逾2%，并有望录得8月来最大周线涨幅，但避险日圆隔夜小升表明市场情绪持续谨慎。
BioNTech和辉瑞周三表示，实验室试验结果显示，接种三剂其新冠疫苗能够对新的Omicron变种起到中和作用。此后围绕Omicron变体的一些担忧缓解。
分析师表示，如果试验结果被证明是准确的，市场将继续把注意力转移到各国央行的下一步举措上，这也是近几周影响汇市的主要因素。
美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行都将在下周召开政策会议，鉴于通胀数据和央行可能的回应，市场波动率指标已在飙升。(完)