焦点：主要央行年底开会 面对通胀和Omicron可能不再同进退
路透12月14日 - 多家主要央行本周举行会议，评估新冠病毒Omicron变异株带来的风险，同时它们也在考虑减少近两年前为抗击疫情的经济冲击而采取的紧急措施。
周二美国联邦储备委员会(美联储/FED)将展开为期两天的会议，周三将发表最新货币政策声明。欧洲央行和英国央行周四将公布决议，日本央行的政策决议则在周五出炉。
它们都面临相同的难题：防范通胀急升、以及结束当前低利率和央行购买资产的时代，其必要性是否比应对病毒新变种构成的经济威胁更为迫切。各家央行采取的不同立场，可能会让未来一年陷入动荡。
各主要经济体的通胀、就业市场以及病毒与经济表现之间的联系各有不同，可能导致各央行应对下一波疫情阶段的方式也发生明显分化。这与2020年春季新冠危机开始时的情况形成了鲜明对比，当时主要央行同步推出了大规模支持措施。
英国央行最近似乎处于上调利率以应对高通胀的边缘，但Omicron变体的迅速传播以及在英国实施新的防疫限制，打乱了政策制定者的计划。预计他们将在本周的会议上保持借款成本不变。这提醒人们疫情仍在发挥决定性作用。
英国央行货币政策委员会(MPC)委员桑德斯(Michael Saunders)是11月投票支持升息的两位英国央行决策者之一，他在本月稍早表示，“等待看到更多关于(Omicron)可能对公卫及经济造成的影响的证据，可能特别有帮助”。在他这次讲话之后，Omicron变体给英国经济带来的风险加大了。
欧洲央行可能会继续缩减购债，日本央行也可能会开始小幅减少一些疫情纾困购债活动，这都是试探性措施，反映欧元区和日本通胀率相对较低而且经济反弹不那么明显。两者的加息可能都遥遥无期。
就欧洲央行而言，还必须注意其政策制定所覆盖的欧元区内部的主要差异。危机支持的任何大幅回撤都可能带来不良后果，例如，对意大利等经济体高债务负担的可持续性而言。
日本方面，正在全球其他地区肆虐的通胀在很大程度上仍基本不存在。因此，目前正在讨论的只是略微减少企业资产购买。
与此同时，美联储可能会加强政策转变，这种转变在未来一年可能会变得更加剧烈，存在可以说是造成破坏性意外的重大风险。
美联储正在应对高通胀局面，当前通胀已经达到其正式2%目标的两倍多，而且持续时间足够长，以至于政策制定者不再将其描述为“暂时的”。尽管美国劳动力市场仍比疫情前的峰值少了几百万个工作岗位，但低失业率和工资上涨可能表明充分就业即将到来。
**面对未知**
曾任国际货币基金组织(IMF)研究部副主任、现任布鲁金斯学会哈钦斯财政与货币政策中心高级研究员的Gian Maria Milesi-Ferretti表示，一场颠覆经济预测的疫情已接近两年，但不确定性水平仍然很高，全球金融市场的命运似乎与是否有更多人开始在美国寻找工作等等看似地方性的问题有关。
他说，如果美国就业参与率保持停滞，而决策者得出已达到充分就业的结论，那么“美联储可能将不得不比预期更快地收紧政策，”而这将打乱全球资产市场，发展中国家尤其受打击，因为美元成本上升对这些国家将造成痛苦。
人们预计美联储本周将宣布加快结束每月购置美国公债和抵押支持证券(MBS)的计划，从而使该计划的退场时间由明年6月提前至3月。但这项决策对后续将出台什么行动的暗示，可能不如美联储政策声明如何形容通胀、官员们对利率和经济预测的变化，以及主席鲍威尔会后记者会的基调所反映的那么多。
鲍威尔与同侪面临着相同的未知：新变种病毒会进一步困住全球供应链并刺激通胀吗？在新一轮经济衰退中破坏消费者支出和就业吗？两者皆有？抑或对经济的影响很小甚至没有影响？
投资者已经预期美联储将在2022年进行三次、每次25个基点的升息，自上月发现Omicron以来，升息押注反而还增加了，这证明了一点：高通胀对美国政治和经济所造成的压力，眼下要更甚于新变种病毒可能带来的经济风险。
9月会议中，对于明年是否需要加息一次，美联储官员赞成与反对者各占一半。鉴于失业率好转速度加快，且通胀情况比官员们在那次会议中预期的更加火热，分析师说，官员们对经济前景和利率路径的预测现在都必须加紧追赶上来。
“显然Omicron在美联储的算盘上投下了一些不确定性，”富国银行首席分析师Jay Bryson说，他预计通胀将在2022年年中缓和下来，从而允许美联储等到下半年再升息，到明年末时仅进行了两次、每次25个基点的升息。
但“如果我们是错误的，则美联储必会加快速度，”Bryson说。“如果他们很快速的推进，那么政策错误就会发生。”
(完)