「品牌力最強」的加密貨幣去中心化交易所 ! 什麼是 Uniswap (UNI)代幣 ? 一文詳解介紹

Uniswap 是領先的去中心化加密貨幣交易所，運行在以太坊區塊鏈上。

絕大多數加密交易發生在 Coinbase 和 Binance 等中心化交易所。這些平台由單一機構（運營交易所的公司）管理，要求用戶將資金置於他們的控制之下，並使用傳統的訂單簿系統來促進交易。

基於訂單簿的交易是在列表中顯示買賣訂單以及每個訂單中的總金額。資產的未結買賣訂單數量稱為“市場深度”。為了使用該系統進行成功的交易，必須將買入訂單與訂單簿另一側的相同數量和價格的資產的賣出訂單匹配，反之亦然。

例如，如果你想在中心化交易所以 33,000 美元的價格出售一個比特幣 (BTC)，你需要等待買家出現在訂單簿的另一側，他希望購買同等或更高的比特幣該價格下的比特幣數量。

這種系統的主要問題是流動性，在這種情況下，它是指在任何給定時間訂單簿上的訂單深度和數量。如果流動性低，則意味著交易者可能無法完成他們的買入或賣出訂單。

另一種考慮流動性的方式：想像一下你在街頭市場擁有一個食品攤。如果街邊市場上擠滿了攤主賣貨和人們購買農產品和產品，這將被認為是一個“流動市場”。如果市場平靜，幾乎沒有買賣，這將被認為是一個“狹窄的市場”。

Uniswap 是什麼？

Uniswap 是一種完全不同類型的交易所，它是完全去中心化的——這意味著它不由單個實體擁有和運營——並使用一種相對較新的交易模型，稱為自動流動性協議。

Uniswap 平台於 2018 年建立在以太坊區塊鏈之上，以太坊區塊鍊是按市值計算的全球第二大加密貨幣項目，這使其兼容所有 ERC-20 代幣和基礎設施，例如 MetaMask 和 MyEtherWallet 等錢包服務。

Uniswap 也是完全開源的，這意味著任何人都可以復制代碼來創建自己的去中心化交易所。它甚至允許用戶免費在交易所上架代幣。正常的中心化交易所是利潤驅動的，並且會收取非常高的費用來上架新幣，因此僅此一項就是一個顯著的區別。由於 Uniswap 是一個去中心化交易所（DEX），這也意味著用戶始終保持對其資金的控制，而不是要求交易者放棄對其私鑰的控制以便訂單可以登錄到內部數據庫而不是中心化交易所而不是在區塊鏈上執行，後者更耗時且成本更高。通過保留對私鑰的控制，它消除瞭如果交易所遭到黑客攻擊而丟失資產的風險。根據最新數據，Uniswap 目前是第四大去中心化金融 (DeFi) 平台，其協議上鎖定了價值超過 30 億美元的加密資產。

Uniswap 的工作原理

Uniswap 運行在兩個智能合約上； “交換”合同和“工廠”合同。這些是自動計算機程序，旨在在滿足某些條件時執行特定功能。在這種情況下，工廠智能合約用於向平台添加新代幣，交換合約促進所有代幣交換或“交易”。任何基於 ERC20 的代幣都可以在更新的 Uniswap v.2 平台上與另一個代幣交換。

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自動流動性協議

Uniswap 解決中心化交易所的流動性問題的方式是通過自動流動性協議。這通過激勵在交易所交易的人成為流動性提供者 (LP) 來發揮作用：Uniswap 用戶將他們的資金集中起來創建一個基金，用於執行平台上發生的所有交易。列出的每個代幣都有自己的用戶可以貢獻的池，每個代幣的價格是使用計算機運行的數學算法計算出來的。

使用此系統，買方或賣方不必等待對方出現完成交易。相反，只要特定池中有足夠的流動性來促進交易，他們就可以以已知價格立即執行任何交易。

作為投入資金的交換，每個 LP 都會收到一個代幣，代表對池的抵押貢獻。例如，如果您向總共持有 100,000 美元的流動性池貢獻了 10,000 美元，您將收到該池 10% 的代幣。該代幣可以兌換一部分交易費用。 Uniswap 向用戶收取平台上發生的每筆交易 0.30% 的固定費用，並自動將其發送到流動性儲備中。

每當流動性提供者決定退出時，他們都會從儲備金中收取與其在該池中的抵押金額相關的總費用的一部分。他們收到的代幣記錄了他們所欠的股份，然後被銷毀。

Uniswap v.2 升級後，引入了一項新的協議費用，可以通過社區投票開啟或關閉，基本上每 0.30% 交易費用的 0.05% 發送給 Uniswap 基金，以資助未來的發展。目前，此費用選項已關閉，但是，如果打開它，則意味著 LP 將開始收取池交易費用的 0.25%。

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代幣價格如何確定

該系統的另一個重要元素是它如何確定每個代幣的價格。 Uniswap 使用自動做市商系統，而不是由最高買家和最低賣家決定每種資產價格的訂單簿系統。這種根據供需調整資產價格的替代方法使用了一個長期存在的數學方程。它的工作原理是根據相應池中硬幣數量的比例增加和降低硬幣的價格。

需要注意的是，每當有人向 Uniswap 添加新的 ERC-20 代幣時，該人必須添加一定數量的所選 ERC-20 代幣和等量的另一個 ERC-20 代幣以啟動流動性池。

計算每個代幣價格的等式是 x*y=k，其中代幣 A 的數量是 x，代幣 B 的數量是 y。 K 是一個常數值，也就是一個不會改變的數字。

例如，Bob 想使用 Uniswap LINK/ETH 池用 chainlink (LINK) 交換以太幣。 Bob 向池中添加了大量 LINK，這增加了池中 LINK 與以太的比率。由於 K 值必須保持不變，這意味著以太幣的成本增加，而池中的鏈接成本降低。因此，鮑勃投入的 LINK 越多，他得到的以太幣回報就越少，因為以太幣的價格會上漲。

流動性池的大小也決定了代幣價格在交易過程中的變化程度。資金池中的資金（即流動性）越多，就越容易進行更大的交易，而不會導致價格大幅下滑。

套利

套利交易者是 Uniswap 生態系統的重要組成部分。這些交易者專門尋找跨多個交易所的價格差異並利用它們來獲得利潤。例如，如果比特幣在 Kraken 上的交易價格為 35,500 美元，而 Binance 的交易價格為 35,450 美元，您可以在 Binance 上購買比特幣並在 Kraken 上出售，以確保輕鬆獲利。如果交易量大，就有可能以相對較低的風險獲得可觀的利潤。

套利交易者在 Uniswap 上所做的是尋找交易價格高於或低於其平均市場價格的代幣——這是由於大量交易造成資金池不平衡並降低或提高價格——並相應地買入或賣出它們。他們這樣做直到代幣的價格與其他交易所的價格重新平衡，並且不再有利潤。自動做市商系統和套利交易者之間的這種和諧關係使 Uniswap 代幣價格與市場其他部分保持一致。

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如何使用 Uniswap？

Uniswap 的入門相對簡單，但是，需要確保自己已經擁有支持 ERC-20 的錢包設置，例如 MetaMask、WalletConnect、Coinbase 錢包、Portis 或 Fortmatic。

一旦擁有其中一個錢包，就需要向其中添加以太幣，以便在 Uniswap 上進行交易並支付 gas 費用——這就是以太坊交易費的名稱。GAS支付的價格取決於使用網絡的人數。大多數 ERC-20 兼容錢包服務在通過以太坊區塊鏈進行支付時為您提供三種選擇：慢速、中速或快速。慢是最便宜的選擇，快是最昂貴的，中等介於兩者之間。這決定了以太坊網絡礦工處理你的交易的速度。

Uniswap 的 UNI 代幣

Uniswap 原生代幣 UNI 被稱為治理代幣。這使持有者有權對平台的新發展和變化進行投票，包括應如何將鑄造的代幣分配給社區和開發者以及費用結構的任何變化。 UNI 代幣最初於 2020 年 9 月創建，旨在防止用戶叛逃到競爭對手 DEX SushiSwap。在 UNI 代幣推出前一個月，Uniswap 的一個分支 SushiSwap 已經激勵 Uniswap 的用戶允許 SushiSwap 通過獎勵 SUSHI 代幣來將他們的資金重新分配到新平台。這是一種新型代幣，它賦予用戶對新協議的治理權以及支付給平台的所有交易費用的成比例。

Uniswap 的回應是創建了 10 億個 UNI 代幣，並決定將其中的 1.5 億個分發給曾經使用過該平台的任何人。每個人收到 400 個 UNI 代幣，當時價值超過 1,000 美元。

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