《彭博》公布每月經濟預測調查，展望明年，英國的增長預期被削 0.4%，至 5.1%，是歐洲主要經濟體中降幅最大的一個，反映經濟師對英國經濟前景愈趨悲觀。不過，經濟師的預測顯然同投資者的預期背道而馳，英國兩年期債券息率周一（19 日）升上 2019 年 5 月以來高位，反映市場相信英國將於今年內加息。誰看得準? 樓市買家用錢投了票，英國房屋搜尋網 Rightmove 最新數據顯示，10 月份房屋放盤價升 1.8%，是 2015 年以來同月的最大升幅，反映買家想趁加息周期展開前達成交易。

根據《彭博》調查，經濟師預測，英國經濟要到 2022 年的首季才有望重返 Covid 19 疫情前的水平，展望勞工市場的復甦會比預期慢，失業率要到明年首季才見頂，去到 5%。同時又預期通脹會持續上升，預計 2023 年第一季度，通脹率將高於英倫銀行 2% 的目標。英倫銀行預計今年稍後時間，通脹將升穿 4%，至 2022 年第三季回落至 2.6%。基於對前景展望悲觀，經濟師認為英國要到明年 5 月才加息。

英國於 7 月19 日全面解封，是歐洲國家中，較早放寬抗疫措施的一員，市面大致回復正常，8 月份經濟增長 0.4%，主要由服務業帶動，市民增加外出用餐，大型活動如音樂會、節日慶典紛紛恢復。需求無疑是強勁，但增長並不全面，各行各業都面對供應短缺問題，建築業人手及原材料都不足，導致即使有需求都陷入行業收縮困局。8 月份建築業產出下降 0.2%，與疫情前的水平相比更低 1.5%。

投資者並非看不到這點，只是他們更著眼於價格上升將最終迫使央行加息。英倫銀行行長貝利日前出席 30 國集團小組會議時表示，若發現中期通脹風險及中期通脹預期，就必須採取行動。此話一出，債券息率隨即上升，反映市場預期央行最快可能 下月加息 0.1% 至 0.25%，是疫情爆發以來首次，到 2022 年夏季，息率或見 1 厘。目前英國的基準利率是 0.1%。

加息預期自然影響樓市，Rightmove 周一公布的數據顯示，放盤價平均升 1.8%，是 6 年來最大升幅的 10 月份，基本上各地區、一手、二手房價都升。目前按揭息率處於歷史低位，買家自然想趕在加息周期開始前鎖定低息按揭，而就業市場暢旺，工資向上，銀行都樂於做更多生意。

英國抵押貸款機構 Halifax 上周公布的數據顯示，當地 9 月份樓價比去年同期升 7.4%，較 8 月份升 1.7%，是近 15 年來的最大漲幅。10 月份的升勢已有所放緩，主要因為「印花稅假期」優惠措施於 9 月屆滿，但由於市場盤源緊張，對樓價仍有支持。