上一篇提到Wirecard前期業績爆炸，股票飛漲，即使一些“小污點”也不足以翻轉大家對於這家公司的期待，但夜路走多了還是會碰到鬼，2016年的時候，位在倫敦的一名放空機構投資人Matthew Earl發現Wirecard的事有蹊蹺

Matthew Earl ：倫敦的放空機構投資人

Wirecard在2015年收購了一家公司稱作GI Retail，這家公司被Wirecard收購為數位支付的業務子公司，但如果仔細看一下GI Retail的實際業務，他們是一家在印度地區販售車票，飛機票的代銷公司，幾乎佔了該公司90%的營收，這公司在Matthew眼中最多就大概2000萬歐元的價值，Wirecard用3.4億來收購，簡直是不可思議的天價


他認為這種異常高價的收購案可能涉及洗錢跟作假帳，所以開始著手調查，他發現Wirecard最早在2010年就已經開始了黑錢的交易

2010年時美國特務逮補了住在Florida的一個德國人Michael Schuett，Michael當年主要的工作是清算線上賭城交易，把賭客輸贏的錢用簽支票的方式結清，如果大家記得上篇所說的：2006年後線上賭博已是非法行為

就Michael本人在紀錄片中表示，當年他大多數的週末都待在巴哈馬渡假，週一再飛回邁阿密的家中，然後每天就是把表單上的收據都印出來，每天簽立數千張的支票，這些支票都是以紙上公司的名義開立，聽起來跟線上賭博一點關係都沒有

他大概協助了7000多萬的“支付清算”，藉由此項業務，他賺進了數百萬美金，直到有一天美國的秘密特工到他家將他逮捕，定罪以後將他驅逐出境

Zatarra Report揭露Michael Schuett跟Wirecard之間的關係

雖然美國特工沒有針對背後的母集團進行更多的調查，但放空機構的Matthew提到：「你深入研究就可以發現，背後全部都跟Wirecard有關，Wirecard把幾百萬的美金轉到英國的幾家人頭公司，從人頭公司轉給Michael，Michael再把支票簽給賭客 」

他實際探訪這些紙上公司，這些公司跟民宅無異，英國的該地區也有上千家這樣的人頭企業，企業的執行長都是裡面的家庭主婦，他們當然對於這些金錢背後的流向毫無概念，但調查過後可以發現一個結論：他們的線金流都跟線上賭場或色情網站有關 

Zatarra Report揭露的人頭公司外部

在2011年以後，美國偵破了這些非法的線上賭博，把最大的幾個賭博網站通通關閉，Wirecard最大的金援斷炊，Matthew說到，這樣的非法收入幾乎可以佔到Wirecard 90％的營收，在洗錢交易被截斷以後，Wirecard為了掩蓋業績的下滑，正式邁入了做假帳的詐欺型態，最早提到的GI Retail的超額收購案就是在沖洗帳面現金流量的一個方式

Matthew把這些調查證據收集起來，因為知道Wirecard會威脅爆料者，他在2016年2月24日發表了一個匿名的報告，Zatarra Report：高達100多頁的證據指控Wirecard參與洗錢跟做假帳的事件，並建議投資人：Wirecard的股票市值0元 

這份報告立刻被彭博新聞，金融時報給轉載，Wirecard的股價雖有下跌，但Markus Braun，Wirecard的創辦人也立刻否認這個報告的真實性，另一名創辦人Jan則飛往倫敦，以5000萬歐元的高價聘請私人保鑣公司，找出到底是誰發了這份報告

Jan Marsalek一直跟各地區的幫派都有很好的關係

當然很快的Wirecard便找上了Matthew，Matthew也收到大量死亡威脅郵件，更在當年12月的某一天，兩個表示在Wirecard工作的男子更上門詢問Matthew是否曾經有寫過這些文件，是否對於Wirecard的股票有興趣，沒有的話請不要再對Wirecard發表評論，這一切都被Matthew錄了下來

Matthew在2016年試著聯繫德國的金管機構BaFin，作為吹哨者的角色來舉報Wirecard，但只要一提到Wirecard，德國金管機構Bafin要不就變得英文不好，只想講德文，不然就立刻掛掉電話，過了一段時日，BaFin甚至反過頭來指控Matthew操縱市場，試圖非法放空

Bafin是德國的證券監管機構

這個事件又再度被壓下來，即使有些人開始覺得這公司不太對勁，隨著不可思議的好業績，Wirecard的股價繼續一路飆升， 從2016年的40歐元，一路漲到140歐元，到了2018年，Wirecard更擠身Dax30指數之列，CEO Markus Braun更說：我的目標就是變成DAX30裡最大的一家公司，甚至收購德意志銀行 

Wirecard成為那幾年最受歡迎的投資標的，不但一般民眾愛買，投資機構也愛，過往的黑幕又瞬間被解釋成各種投資人想要壓低股價的手段，甚至有許多投資人融資來購買Wirecard的股票 

跟幫派關係良好，有各種管道壓平麻煩，又有政府撐腰，投資人愛戴，Wirecard挺過一波波的髒水，看似已經無敵，故事的最後落在了來自新加坡的吹哨者：Pav Gill，Wirecard前資深內部法務

Pav Gill

Pav Gill加入Wirecard因為相信德國企業具有正直，有組織的優點，他當時認為自己終於能加入一個領先的金融科技，但事實上似乎不是這麼回事，他又是從什麼地方嗅到了不尋常之處？Wirecard又如何因為他而倒台呢？下篇我們將會總結整個故事


感謝你的閱讀，喜歡我的文章的話請幫我們點讚，分享，或是追蹤我的專題喔!