汇市一周综述：美联储雄鹰展翅对高通胀亮剑 美元多头吹响号角
路透北京1月28日 - 临近中国春节假期，美联储年内首次政策会议上演了一出重头戏。此次会议释放明确信号：加息将至，缩表也已不远，3月结束购债。这让原本对美联储不那么鹰派还抱有一丝期望的投资者断了念想，投资者纷纷做多美元，美元指数创一年半高位。
美国收紧货币政策的前景令全球股市一片哀嚎，再加上乌克兰紧张局势加剧，避险情绪打击欧元、英镑、澳元等其他风险货币以及新兴市场货币普遍下跌。美联储决议公布后，人民币虽然放量大跌，但本周尾段仍企稳小升。
随着美联储发出明确的紧缩信号且通胀高企，全球多国央行也加入退出宽松政策的大军。新加坡金管局出人意料先美国一步收紧政策，小幅上调名义有效汇率政策区间的斜率；加拿大央行暗示很快升息；南非央行加息25个基点抗通胀；智利央行加息150个基点，为20年来力度最大的一次加息。
下周将迎来澳洲央行、欧洲央行和英国央行的政策会议，虽然前两个央行都曾表示不会很快升息，但在收紧政策似乎已成主流趋势的背景下，他们的政策预期以及立场表态将备受关注，而英国央行继上月加息后，下周还有可能进一步收紧政策。经济数据方面，可重点关注美国下周五公布的非农就业报告。
**美联储加息真的“狼来了”**
美联储本周会议暗示可能3月加息，并重申届时将结束债券购买计划，随后开启大规模缩表行动。美联储还表示，可能有理由比此前预期的“更快或更大幅度地”提高联邦基金利率。这意味着美联储将从大流行时代的宽松货币政策转向更紧迫的通胀阻击战。
美联储主席鲍威尔这次在谈及加息路径时的表态有一个明显变化，那就是从“渐进”变为“灵活”。甚至在记者会上被问及美联储是否会考虑加息50个基点的问题时，鲍威尔也没有排除这种可能性。
美联储的预期在很大程度上取决于美国经济表现。而2021年美国经济创近40年最快增速，近期就业岗位强劲增长，再加上12月通胀率创近40年最大年涨幅，这些因素都支撑美联储收紧政策。由此可见，这次可能真的是“狼来了”。
美联储的鹰派基调促使投资者纷纷做多美元，美元指数突破97，创2020年7月以来最高位，美元兑欧元亦触及2020年月以来最高点，兑新西兰元涨至逾一年高位，兑澳元触及七周高点。
“不要与美联储对抗。不要和市场作对，”新加坡华侨银行分析师Terence Wu表示。“美元指数很可能继续涨向下一个目标区97.70/00，突破此一区域就没有什么技术阻力，直到接近100.00。”
对于未来的加息路径，货币市场现在消化了年底前将加息多达五次，每次25个基点的可能性。世界顶级投行的策略师们也纷纷改变他们对美联储利率政策的看法。
德意志银行策略师预计，美联储将在3月至6月的每次会议上加息，然后从9月起恢复到每季度一次的紧缩周期，今年料总共加息五次。野村分析师表示，他们预计美联储将在3月将其指标利率提高50个基点。
然有分析人士认为，在利率前景尘埃落定后，美元随后将开始失去动力。“美元正处于周期性高点，并会进一步持续下去，因为利率差异和市场波动水平升高提供了支持。但这是这波走势的最后阶段，”法国兴业银行策略师Kit Juckes说。
**下周三大央行跟不跟？**
本周澳元一直表现疲弱，接连遭受避险情绪和美国强硬立场的打压。澳元触及两个月低点，且本周或创去年8月以来最大单周跌幅，测试2021年低点0.6993美元也只是时间早晚问题。
澳洲央行下周将召开政策会议，现在几乎所有人都预计该央行届时会宣布结束购债计划，而不是将其延长至5月，并将不得不上调通胀预期。美联储咄咄逼人的语气也提升了市场对澳洲央行将不得不跟进加息的预测，市场已经完全消化了利率到5月将升至0.25%的预期，并预计年底时利率料将接近1.25%。
英镑本周也创年内低点，除了美联储加息因素外，“派对门”事件也带来政治风险。不过英镑周五反弹，分析师表示，对英国央行下周将加息25个基点至0.50%的预期，阻止其进一步走软。
英国央行12月已经意外加息，但由于通胀率远超预期，意味着加息还将继续。市场认为2月加息的可能性为90%，并预计到2022年底会有四次25个基点的加息。
然而，相较大多数央行而言，欧洲央行走的是一条截然不同的路。该央行上月表示，将在3月底结束其1.85万亿欧元的大流行病紧急资产收购计划(PEPP)计划。欧洲央行预期高通胀将会回落，并称今年不太可能加息。不过暗示将逐步退出多年来的超宽松政策。
德银预计欧洲央行今年12月开始加息25个基点，远早于之前预估，因通胀预测显示央行的通胀目标将比预期提前实现。
**人民币重拾买气**
美联储会议后，人民币放量收跌逾420点创半月新低，但周五早盘升逾百点，无视中间价大跌创逾三周新低。境内情绪转稳美元买盘暂歇，对人民币构成支撑；春节假期最后一个交易日，客盘结汇需求趋降，美指继续大幅上行空间亦有限，预计汇价难出现剧烈波动。
“明年中国贸易顺差还是会维持，但量可能会缩小...很难说人民币已经到拐点，”一中资行交易员预计，人民币可能会呈现脉冲式的调整，来回往复。 (完)