汇市一周综述：美元虎劲全消 升息相对论发酵
路透2月4日 - 美元指数上周在升息预期不断升温的推助下上扬1.7%，创七个月来最大周线涨幅，且自2020年7月以来首度突破97大关，但本周尽数回吐涨幅，还可能录得近两年来最大周线跌幅，一方面是因为英国央行升息以及欧洲央行立场转为鹰派，另一方面则是本周多位美联储官员谈话冲淡对于升息内容的预期。
本周初公布的欧元区1月通胀相关数据创下纪录新高，为欧元本周猛烈上攻走势吹响号角，随后在欧洲央行保留今年收紧政策可能性的助攻下，欧元进一步强劲上涨，触及三周高点。
英国央行升息0.25个百分点、且近半数委员支持更大幅度升息的消息，则是支持英镑兑美元冲上两周高位。澳洲央行虽决议政策不变，但市场揣测该行也将不得不收紧政策，其后公布的通胀预估也支持此一看法，带动澳元兑美元本周大涨2%。
日圆兑美元则是在日本公债收益率攀升至六年高点的撑腰下上扬，显示市场揣测日本央行恐怕也得跟上其他央行收紧政策的脚步。
**美联储官员讲话冲淡升息预期**
美元指数上周走势虎虎生风，因许多投行不断上修对于美联储年内升息幅度及次数的预期，市场价格甚至反映出3月升息50个基点机率甚高的预期，但本周美元气势全消，除了因为其他主要央行态度转趋鹰派，也因为有多位美联储官员出面淡化市场对升息的焦虑情绪。
美国亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，他不倾向在3月会议上升息50个基点，目前仍预期2022年全年仅会升息三次，每次25个基点，而在3月升息过后没有任何预设的调整进程。不过博斯蒂克也指出，美联储若不能控制住当前的物价上涨趋势，美国通胀有可能持续升至更高水平。
圣路易斯联储总裁布拉德则驳斥3月以升息50个基点来开启紧缩周期的观点，并称美联储最终该升息多少仍是一个“未决问题”。但是布拉德相当看好就业形势，预计今年美国失业率将降至3%以下，创1953年以来最低水准。
费城联储总裁哈克也淡化3月加息50个基点的预期，称他需要被说服这么做是必要的，不过他称今年升息四次可能是合适的，如果供应链问题等导致通胀上升的因素没有得到缓解，则需要采取更激进的行动。
Monex USA副总裁John Doyle指出，美联储官员联手调整市场对于未来升息的预期，基本上已经排除了下个月升息50个基点的可能性。
Navellier and Associates首席投资官Louis Navellier则表示，最新的美联储官员讲话令“人们再次相信‘美联储卖权(FED put)’的可能性仍然存在”，即美联储倾向于放松货币政策，或推迟加息时间表，以应对金融市场动荡。
**欧洲央行为年内升息留后路**
本周欧洲央行公布政策决议之前，欧元区1月通胀相关指标创下纪录新高，其中1月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升5.1%，不但远高于市场预估的上升4.4%，更是欧洲央行通胀目标的两倍以上；欧元区12月生産者物价指数(PPI)环比上涨2.9%，同比上涨26.2%，其中同比涨幅创1996年1月开始收集此数据以来的新高。
除此之外，IHS Markit欧元区采购经理人指数(PMI) 显示，随着投入成本上升，企业将部分负担转嫁给消费者，1月综合产出物价指数从60.6升至61.9，此为2002年底IHS Markit开始收集该数据以来的第二高位，仅次于去年11月。
面对通胀压力不断升高，欧洲央行终于承认通胀风险正不断上升，总裁拉加德虽表示欧洲央行不会急于采取任何行动，但她并未重申先前提出的今年加息可能性“非常小”的指引，这不禁令人揣测是在为年内升息保留一条后路，对于这个全球最鸽派的央行之一而言，这是一个显著的政策立场转变。
知情人士表示，敦促央行本周采取行动的决策者虽然不到半数，但人数仍不容小觑，他们希望采取的行动可能是宣布加快缩减债券购买规模，但最后同意在3月会议前暂时按兵不动。
百达财富管理策略师Frederic Ducrozet指出，欧洲央行可能最快在3月、最慢则是会在6月提出升息的指引，之后的讨论焦点则可能会是加速缩减资産购买计划。
**英国央行连续升息**
英国央行本周将指标利率上调至0.5%，这是2004年以来该行首次连续上调利率，本周决策者的分歧意外的大，货币政策委员会(MPC)九名委员中有四名希望将利率上调至0.75%，若果真如此，这将创英国央行独立运作25年以来最大的单次升息幅度。不过，包括总裁贝利在内的微弱多数支持升息25个基点。
英国央行表示，将于下月开始缩减资産购买，届时央行持有的一笔英国公债将到期，将不会对279亿英镑的回笼资金进行再投资，也不会对2022年和2023年英债到期回笼的约700亿英镑资金进行再投资。一旦银行利率达到1%，英国央行将考虑主动出售所持英国公债。
目前交易员将本次会议结果解读为英国央行立场更加强硬，不过也有分析师称年底前将升息至1.5%的市场预期已经过头。
伦敦荷兰合作银行的外汇策略主管Jane Foley表示，“虽然我们预期英国央行5月升息，但鉴于能源及食品价格上扬对家庭所得的拖累，我们认为市场对于年底前的升息预期已经过头。”
**关注美国非农就业数据**
周五美国将公布备受瞩目的非农就业岗位报告，路透调查预估1月非农就业岗位将增加15万个，12月为增加19.9万个。在数据公布前的就业市场讯息好坏不一，其中ADP发布的全国就业报告显示，1月民间就业岗位减少30.1万个，为2020年12月以来的首次下降，且远低于市场预估的增加20.7万个，主要是受Omicron疫情在1月急速扩散的影响。
不过从供应管理协会(ISM)公布的制造业调查结果来看，就业分项指数升至10个月高点，表明制造业对于劳工的需求仍相当殷切，但占聘雇大宗的服务业活动指数降至2021年2月以来最低水平，服务业就业分项指数降至七个月低点。
全球再就业服务机构Challenger, Gray & Christmas发布的报告显示，1月美国雇主宣布的裁员人数稳定在1.9064万人，突显了劳动力市场的潜在力道。与2021年1月相比，裁员人数骤降76%。
然而1月29日当周初请失业金人数减少2.3万人至23.8万人，为连续第二周下滑，逐渐向疫情前的约20万人水准靠拢，显示1月初到月中Omicron感染激增推动请领失业金人数上扬的情形已渐消退。
路透对官方数据的分析显示，美国目前单日新增感染平均为43.3601万人，较1月的70多万人大幅下降。
圣路易斯联储总裁布拉德本周提到，“由于Omicron变种的影响，即将出炉的就业报告可能不会很好，但别被唬了...经济非常强劲，劳动力市场也非常强劲。”
FWDBONDS首席分析师Christopher Rupkey则是表示，“劳动力市场受挫和就业岗位减少都是暂时的。通胀风险才是美联储官员最关心的问题...我们不关心1月就业报告有多弱，没有哪个央行官员会相信经济正在遇阻。”(完)